Points importants

• Cartographie de plusieurs scénarios: Nous actualisons nos scénarios macroéconomiques sur un horizon tactique, tout en continuant à considérer que l'assouplissement du marché du travail et les baisses de taux de la Fed soutiennent les actifs risqués et l'appétit pour le risque en général.
• Contexte de marché: Les actions américaines ont atteint de nouveaux sommets. Nous attendons des informations sur les plans d'investissement dans l'IA au cours d'une semaine chargée en résultats financiers des mégacapitalisations technologiques.
• À surveiller cette semaine: Nous suivrons de près les réunions des banques centrales mondiales et nous nous attendons à ce que la Fed réduise à nouveau ses taux. En raison de la fermeture des services publics américains, les marchés ne disposeront probablement pas des données relatives au PIB et aux dépenses de consommation personnelles (PCE).

Le ralentissement du marché du travail devrait permettre à la Réserve fédérale de réduire à nouveau ses taux d'intérêt cette semaine, ce qui soutiendra les actifs risqués. Nous actualisons nos scénarios macroéconomiques utilisés pour éclairer notre positionnement en matière de risque, y compris les scénarios baissiers potentiels si l'inflation s'avère persistante. Nous pensons que la flambée de l'or cette année, suivie d'une brève correction, est liée aux inquiétudes concernant la dette des grandes économies, mais aussi en partie à l'appétit pour le risque et à une éventuelle bulle spéculative. Nous considérons l'or comme une exposition tactique au sein des portefeuilles.
 

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