Une stratégie d’actions internationales à coloration technologique

La stratégie d'Edmond de Rothschild Asset Management, centrée sur la thématique du Big Data, investit dans des entreprises internationales pionnières de la révolution numérique, avec l'objectif de tirer parti de la valeur générée par les données à travers tous les secteurs économiques.

Qu’il s’agisse d’assureurs évaluant le risque à partir de vastes ensembles de données, de géants des semi-conducteurs comme Nvidia ou encore d’acteurs spécialisés dans le cloud, la donnée est devenue la clé de voûte des modèles économiques modernes. Ainsi, «un algorithme d’intelligence artificielle n’est jamais plus performant que la qualité des données qui l’alimentent».

Depuis plus d’une décennie, cette conviction s’est imposée: là où il fallait convaincre de sa pertinence en 2015, chacun reconnaît désormais le caractère transformant de la donnée et son rôle central dans l’économie. Une dynamique renforcée également par l’irruption plus récente de l’IA générative.

Une gestion prudente face à l’incertitude géopolitique et à la volatilité des marchés

Le contexte politique et l’évolution de l’administration américaine imposent une approche de gestion prudente. La volatilité, qui touche même les secteurs les plus porteurs comme la technologie, exige de s’éloigner du bruit de marché pour cibler des valeurs dont la croissance repose sur des fondamentaux tangibles. Cette philosophie privilégie le temps long: Nvidia, par exemple, est en portefeuille depuis 2015 mais a été sous-pondéré récemment afin de tenir compte de conditions de marché plus incertaines. L’objectif n’est pas de suivre les emballements boursiers, mais d’investir dans des entreprises dotées d’un potentiel de croissance intrinsèque, indépendamment des fluctuations du marché.

«Nous avons un biais marqué sur les activités de service générant des revenus récurrents par abonnements. Nous avons ainsi renforcé nos positions dans les logiciels spécialisés, notamment dans les secteurs de l’assurance et de la santé», indique Jacques-Aurélien Marcireau. Le domaine de la santé, dans lequel l’intégration de l’IA générative est encore balbutiante, recèle un potentiel considérable. Les données médicales demeurent pour l’instant cloisonnées, mais leur unification à terme pourrait bénéficier à l’ensemble de l’écosystème, des patients aux fournisseurs d’innovations. À ce jour, la santé représente 10% du portefeuille, avec des acteurs tels que l’entreprise Illumina, leader du séquençage génomique.

Une discipline stricte sur les valorisations et un ancrage européen affirmé 

La valorisation reste une boussole incontournable:  investir dans l’innovation suppose d’accepter une part de risque, mais Edmond de Rothschild Asset Management revendique une discipline stricte en matière de valorisations. Ce pragmatisme s’inscrit dans l’ADN de la Maison: privilégier le temps long plutôt que la performance de court terme. 

Sur le plan géographique, la stratégie Big Data privilégie actuellement une exposition accrue à l'Europe, où subsistent des opportunités attractives. Les valeurs technologiques liées à la souveraineté numérique – cloud, cybersécurité, infrastructures de données – bénéficient d’un différentiel de valorisation favorable face aux géants américains.

Une forte résilience dans les phases de stress 

Au cours de la phase de panique du début d’année, la stratégie d’Edmond de Rothschild AM axée sur le Big Data a fait preuve de résilience. En contrepartie, elle n’a pas pleinement bénéficié de la progression enregistrée par les indices technologiques dans la phase de rebond du marché. 

Dix ans après son lancement, la stratégie Big Data représente plus de 3,4 milliards d’euros d’encours¹. Pour Edmond de Rothschild AM, la conviction est toujours aussi forte: la donnée restera un moteur de transformation structurant, au cœur de la création de valeur de demain.

¹ Source: Edmond de Rothschild Asset Management. Données aux 30/09/2025.