Les dirigeants d’U-blox, dont le cours de l’action reculait lundi près s’être envolé vendredi dernier, se sont évertués à rassurer les investisseurs. L’entreprise de Thalwil est la cible d’une offre publique d’achat de la part de la société d’investissement américaine Advent International.

Le prix d’achat proposé est jugé «juste et positif» par un conseiller externe, a assuré André Müller, le président du fabricant de puces électroniques, en téléconférence lundi. Advent, via sa filiale ZI Zenith, veut racheter l’ensemble des actions de la firme zurichoise pour 135,00 francs par action en numéraire, soit une prime de 53% sur le cours moyen des six derniers mois. La société zurichoise serait ainsi valorisée à 1,05 milliard de francs.

Mais des voix discordantes ont fait part d’une offre pas assez élevée. L’analyste Mark Diethelm, de Vontobel, a relevé que l’offre d’Advent «représente une prime significative», mais qu’elle valorise U-blox à neuf fois l’Ebitda si le groupe devait atteindre ses objectifs 2027/2028. Il n’exclut pas de contre-offres et a rétrogradé le titre à «hold» de «buy», avec un nouvel objectif de cours de 135 francs (118 francs).

Pas d’annonce de suppression de postes

De son côté, le directeur général Stephan Zizala a assuré que l’évaluation n’a pas seulement pris en compte les attentes à court terme mais aussi celles à long terme. En cas de cession, U-blox restera «une entreprise suisse», avec un maintien du siège à Thalwil. Aucune autre suppression de postes n’est attendue en plus de la récente restructuration.

Le conseil d’administration d’U-Blox recommande à ses actionnaires d’accepter l’offre. Le plus important propriétaire de la société de Thalwil avec une participation de 9%, SEO Master Fund, s’est engagé à servir toutes ses actions dans le cadre de l’OPA. Après la conclusion de l’opération, l’ensemble du conseil d’administration partira, a ajouté M. Müller.

Advent International détient 94 milliards de dollars d’actifs sous gestion répartis dans plus de 430 investissements (services financiers, consommation, santé, industrie et technologie). En Suisse, la société est actionnaire du détaillant pour voyageurs Avolta, dont elle détient 8,7%.

Sur les six premiers mois de l’année, U-blox a réalisé un chiffre d’affaires de 123,4 millions de francs, en hausse de 34% par rapport à la même période de l’an passé. Sa perte nette s’est creusée à 46,3 millions.

A la bourse, l’action U-blox a terminé en recul de 2,02% à 135,80 francs, dans un SPI en progression minime de 0,01%.