Tencent est omniprésent en Chine. Avec l'application globale WeChat, l’entreprise offre bien plus qu’un simple service de messagerie. L’application combine messagerie, achats, jeux, actualités, streaming vidéo, musique, services de paiement et même mini-boutiques – un couteau suisse numérique pour la vie quotidienne. Environ 1,4 milliard de personnes utilisent WeChat chaque mois, représentant un tiers du temps d’utilisation mobile en Chine.

Tencent est également un géant du segment des jeux vidéo. C’est l’un des plus grands éditeurs de jeux au monde et détient des participations dans des blockbusters mondiaux comme League of Legends, Clash of Clans et Honor of Kings. L’approbation récente de 136 nouveaux jeux par l’autorité de régulation chinoise – une augmentation de 18% par rapport à l’année précédente – devrait encore stimuler leurs revenus.

Raisons d’un nouvel optimisme

La nouvelle vague de confiance des investisseurs est alimentée par l’offensive chinoise en matière d’IA, un climat réglementaire plus favorable et une forte conviction dans le modèle économique de l’entreprise – une conviction reflétée par les investissements importants de Tencent pour l’expansion de ses activités.

DeepSeek et Hunyuan: l’offensive IA de Tencent

Les dernières avancées de Tencent en intelligence artificielle incluent l’intégration de ses modèles linguistiques propriétaires Hunyuan et DeepSeek dans WeChat – améliorant des fonctionnalités telles que la recherche et les recommandations vidéo. Le résultat: un contenu plus personnalisé, un placement publicitaire plus efficace et des coûts de production réduits pour les créations publicitaires. Un concept similaire est suivi par Meta, dont les revenus publicitaires ont fortement augmenté début 2024 – notamment grâce à la monétisation de vidéos courtes basées sur l’IA, appelées Reels. Il s’agit de clips vidéo courts et immersifs diffusés directement dans le fil d’actualité des utilisateurs sur des plateformes comme Instagram ou Facebook. Grâce à leurs taux d’engagement élevés et à une personnalisation ciblée par l’IA, les Reels constituent un levier central de la monétisation publicitaire. Au premier trimestre 2024, cette stratégie a permis à Meta d’enregistrer une croissance de +27 % de son chiffre d’affaires – avec une dynamique soutenue de +20 % au cours des trimestres suivants.

Vents favorables de la politique économique

Les relations entre le gouvernement chinois et le secteur technologique se sont clairement apaisées ces derniers mois. Ce recentrage sur la croissance et l’innovation ravive l’intérêt des investisseurs. La politique économique de la Chine cible stratégiquement les industries d’avenir, des semi-conducteurs à l’intelligence artificielle. L’innovation est activement encouragée – et Tencent en bénéficie amplement.

Rentabilité grâce à des investissements stratégiques

Tencent renforce stratégiquement ses investissements dans ses propres produits et plateformes, porté par une conviction profonde en leur potentiel. Sa marge opérationnelle pourrait augmenter significativement à moyen terme. Parmi les facteurs contributifs: des frais plus faibles sur les applications en boutique, des revenus croissants de la publicité vidéo, le succès dans le commerce électronique et l’énorme potentiel des logiciels d’entreprise.

Valorisation attrayante – prêt à rebondir

Du point de vue des investisseurs, Tencent reste attractivement valorisé par rapport aux géants technologiques occidentaux. Alors que le S&P 500 se négocie actuellement à 24 fois les bénéfices attendus, le Hang Seng Index est à seulement 11,5 – avec Tencent autour de 17. L’entreprise a également augmenté récemment ses rachats d’actions – un signe de forte confiance dans son propre potentiel.

Le marché technologique au bord d’un retour

Le succès de Tencent pourrait être le catalyseur d’un retour plus large des actions technologiques chinoises. Avec des produits solides, un accent clair sur l’innovation et un environnement de marché en amélioration, l’entreprise attire à nouveau l’attention des investisseurs mondiaux.
Pour les investisseurs, Tencent représente une opportunité passionnante – à un moment où beaucoup commencent tout juste à redécouvrir le potentiel de l’Empire du Milieu.