Au cours du premier semestre, l'industrie des cryptomonnaies a connu des fluctuations spectaculaires: d'un revers macroéconomique au premier trimestre à une reprise rapide au deuxième. Le choc Deepseek en début d'année, les incertitudes politiques liées à l'introduction de droits de douane par l'administration Trump et l'affaiblissement constant du dollar ont d'abord déclenché un sentiment général d'aversion au risque, avec des pertes massives pour le bitcoin, les altcoins et les actions minières. Les entreprises minières fortement exposées à l'IA, qui avaient enregistré de solides performances fin 2024, ont été particulièrement touchées.
Mais avec la suspension des mesures protectionnistes du gouvernement américain, le sentiment s'est nettement inversé au printemps. Le bitcoin s'est redressé de manière impressionnante, passant de moins de 75'000 dollars à un nouveau record historique de plus de 119'000 dollars. Les actions minières ont également fortement progressé, avec des gains parfois à trois chiffres au deuxième trimestre. Contexte: de nouvelles alliances stratégiques en matière d'infrastructure, appelées «accords de colocalisation», entre des fournisseurs d'IA et des mineurs de bitcoins, par exemple entre CoreWeave (CRWV) et Galaxy Digital (GLXY) ainsi qu'Applied Digital (APLD), ont suscité un nouvel engouement. Les fermes minières disposant d'une alimentation électrique bon marché et de grandes capacités de centres de données sont désormais considérées non seulement comme des producteurs de bitcoins, mais aussi comme des pôles potentiels d'infrastructure pour l'IA.
Alors que le cours du bitcoin reste volatil, un autre sujet est peut-être devenu le principal moteur de croissance du secteur des cryptomonnaies: les stablecoins. La dynamique de ce segment de marché s'est considérablement accélérée ces dernières semaines, en grande partie grâce à l'adoption du GENIUS Act aux États-Unis, qui ouvre un nouveau chapitre avec l'intégration des stablecoins dans le système financier traditionnel. Les stablecoins se sont imposés comme une passerelle entre le monde financier traditionnel et l'économie cryptographique, notamment en tant que moyen d'échange liquide et réserve de valeur dans les phases de volatilité des marchés.
Pour le second semestre 2025, les acteurs du marché s'attendent à une différenciation croissante dans le secteur des cryptomonnaies. Le bitcoin reste l'actif macroéconomique central, très sensible aux signaux des taux d'intérêt et de liquidité. Au-delà du bitcoin, le niveau des infrastructures gagne en importance: actions minières exposées à l'IA, tokenisation d'actifs du monde réel sur des plateformes de contrats intelligents telles qu'Ethereum ou Solana, et bien sûr les stablecoins, qui établissent de nouveaux modèles commerciaux pour les écosystèmes Web3.