iM Global Partner et son partenaire Polen Capital ont lancé le iMGP European High Yield Fund afin d’offrir aux investisseurs une stratégie visant à générer un rendement attractif et apporter une source de diversification supplémentaire, dans un contexte où les investisseurs doivent adapter leurs allocations d’actifs au nouvel environnement géopolitique.

Le fonds, dont la gestion est déléguée à Polen Capital, vise à générer une performance globale en sélectionnant des obligations européennes à haut rendement. Au moins deux tiers des obligations du portefeuille seront libellés en euros et notés en dessous de Baa3.

Le fonds sera géré par une équipe expérimentée qui a géré jusqu’à 2 milliards de dollars d’actifs en dette à haut rendement au sein d’une société de gestion britannique de renom. Ben Pakenham, ancien responsable du High Yield européen et des prêts syndiqués de cette société, dirigera l’équipe en tant que gérant principal. Il sera accompagné par Adam Tabor (co-gérant de portefeuille et analyste crédit), ainsi que par Andrew Carrie et Julien Martin (analystes crédit) avec lesquels il travaille depuis 2012.

L’équipe s’appuie sur une recherche fondamentale rigoureuse pour identifier des titres mal valorisés, présentant une marge de sécurité appréciable et un potentiel de rendement supérieur au marché. En parallèle, elle prend en compte le contexte macroéconomique afin d’ajuster l’exposition du portefeuille à l’environnement global.

Le marché du High Yield européen a considérablement mûri au cours des 20 dernières années. Il représente aujourd’hui plus de 400 milliards d’euros, répartis sur environ 800 obligations émises par 400 sociétés distinctes.

Principales caractéristiques du iMGP European High Yield Fund:

• Forte conviction: Un portefeuille concentré de 70 à 90 émetteurs environ.
• Prime de rendement: objectif de surperformance de 75 à 100 points de base par rapport à l’indice de référence.
• Analyse fondamentale: les expositions relatives sont déterminées par la valeur et la conviction de l’équipe, avec un objectif de performance ajustée du risque attractif.
• Approche macro-éclairée: la construction bottom-up est complétée par une analyse de l’environnement macroéconomique pour piloter l’exposition globale du portefeuille.
• Intégration ESG: le fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales conformément à l’Article 8 du règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation).

Julien Froger, Managing Director, responsable Europe chez iM Global Partner, a déclaré: «Nous sommes convaincus que cette équipe expérimentée, qui travaille ensemble depuis de nombreuses années, permettra à nos investisseurs d’accéder à une solution éprouvée. Elle évolue au sein d’un environnement opérationnel robuste, et stable , soigneusement construit par Polen Capital depuis plusieurs décennies. Ce lancement est une extension naturelle de notre gamme iMGP, dans un moment où les investisseurs recherchent des sources de performance alternatives et des solutions de diversification. Nous pensons que le marché High Yield européen offre aujourd’hui des perspectives de rendements particulièrement attractives.»

Ben Pakenham, gérant de portefeuille chez Polen Capital, a ajouté: «Chez Polen Capital, nous disposons de tous les outils nécessaires pour viser une performance ajustée du risque solide, pour nos clients. L’expérience reconnue de notre équipe, associée à notre approche d’investissement fondée sur la recherche fondamentale et nos fortes convictions, constitue le socle de notre ambition de viser une prime de rendement pérenne à travers les cycles. Pour les investisseurs de long terme, notre ambition est de convertir ce rendement en surperformance, tout en affichant un taux de défaut inférieur ou équivalent à celui du marché. Je suis très enthousiaste à l’idée de démarrer cette nouvelle aventure aux côtés de Polen Capital et d’iM Global Partner.»