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Les Etats influent sur l’économie au travers des politiques fiscales et monétaires. Alors que du côté fiscal il y a beaucoup d’agitation, du côté monétaire c’est actuellement beaucoup plus calme.

Les nombreux éléments négatifs venant de l’administration américaine sont partiellement compensés par les annonces de nouvelles largesses fiscales, aussi bien en Europe qu’aux Etats-Unis.

Tandis que les négociations internationales concernant les droits de douane se poursuivent, la politique interne américaine focalise l’attention médiatique.

Malgré la persistance à maintenir des droits de douane prohibitifs, aussi bien par les Chinois que les Américains, les marchés financiers ont en partie rebondi après les chocs initiaux.

Dans une optique de moyen à long terme et depuis les niveaux actuels, on peut s’attendre à ce que les autres marchés fassent mieux que les USA.

Depuis son élection en novembre 2024, puis sa prise de fonction en janvier 2025, le nouveau locataire de la Maison-Blanche chamboule les habitudes.

Si l’on en juge par les seules performances du mois de janvier, on ne devrait pas connaître une nouvelle année de forte domination des actions américaines.

La Fed devrait poursuivre une politique relativement laxiste face à la réalité des marchés financiers. La hausse des prix risque ainsi d’être maintenue au-dessus des objectifs.

La perspective de voir se réaliser les promesses électorales du président américain nouvellement réélu, Donald Trump, a provoqué un important enthousiasme sur les marchés.

La dette américaine devrait continuer à monter, comme c’était déjà le cas avec toutes les administrations précédentes depuis de très nombreuses années.