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L’Europe aurait besoin d’exploiter les effets d’échelle, dont la présence exige l’existence d’un grand marché unique et d’entreprises pouvant opérer sur ce marché unifié.

Faibles dépenses de recherche-développement, investissement technologique limité et forte protection de l’emploi.

Au total, la conquête sera double: les gains de parts de marché et la participation au financement des entreprises des secteurs stratégiques.

Les développeurs d’IA seront confrontés à un recul de la rentabilité de leur capital en raison des investissements énormes (en data centers, en cartes graphiques…) qu’ils doivent réaliser.

Dans les deux régions, la pression persistante sur le marché du travail implique la persistance de tensions inflationnistes.

Quatre risques systémiques majeurs: la déréglementation accélérée des banques, la croissance rapide des stablecoins, la survalorisation extrême des géants de la tech et l’essor d’un financement privé plus risqué.

Le recul de la productivité du travail conduit à un recul de la croissance des revenus. Nous nous demandons qui a souffert de
ce recul: les ménages, les entreprises ou l’Etat?

Les pistes les plus prometteuses semblent être l’élargissement de l’assiette des impôts qui financent la protection sociale et une contribution accrue des retraités.

Malgré un plan d’investissement ambitieux lancé par le chancelier Merz, les faiblesses du modèle allemand restent entières.

Proportionnellement au PIB, les dépenses sont nettement plus élevées que dans l’ensemble de l’UE. Il va falloir réduire la générosité de la protection sociale, quelles que soient les résistances.