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En observant l’évolution d’indices obligataires, AXA IM a étudié le phénomène du glissement d’entreprises investment grade dans la catégorie high yield: quelles sont les répercussions de ces «fallen angels» sur les portefeuilles?

Le taux d’emprunt à dix ans de l’Allemagne a reculé à 0,706% et celui de la France est redescendu sous 1%.

Les marchés d’actions sont influencés par des forces opposées. Du côté des marchés obligataires, l’adaptation à la réalité ne s’est pas encore totalement accomplie.

Seul le taux d’emprunt à dix ans de la France s’est légèrement tendu, passant au-dessus de 1%.

Le taux d’emprunt à dix ans de l’Allemagne a à peine progressé à 0,757% contre 0,750% mardi.

L’environnement macro-économique donne toutes ses chances à une gestion obligataire sans benchmark, qui privilégiera les titres d’Etat des pays développés.

Le rendement des obligations de référence est en hausse. La période où le zéro n’était qu'un chiffre comme un autre entre dans l'histoire.

Le taux d’emprunt à dix ans de l’Allemagne se maintient à 0,750% et celui de la France reste en dessous de 1%.

Un faisceau de six facteurs majeurs pourrait permettre aux obligations d’Etat de poursuivre leur hausse et d’imaginer un trend bien plus substantiel encore.

Retour de l’appétit pour le risque. Le taux d’emprunt à dix ans de l’Italie s’est détendu à 2,037%, contre 2,049%.