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L’économie suisse affiche une résistance aux risques géopolitiques supérieure à celle de ses grands voisins. Les signaux actuels quant à la dynamique conjoncturelle évoluent en ordre toujours plus dispersé.

La rapide reprise ne devrait pas être porteuse de risques inflationnistes durables. Parallèlement, les actions devraient bénéficier d’une poursuite de la croissance économique et des bénéfices.

La croissance du PIB au deuxième trimestre devrait approcher les 2%. Sur le front des actions, il faut se garder de trop se fier aux pics de volatilité.

La dynamique a repris de la vigueur grâce aux assouplissements mis en place. Parallèlement, l’inflation devient préoccupante dans les pays émergents.

L’ouverture des magasins en mars a dynamisé la vente au détail, qui s’est envolée de 22% par rapport au mois précédent.

Outre l’étonnante résilience de larges pans de l’économie tertiaire domestique, le secteur manufacturier profite de la forte demande de l’étranger.

La Turquie affiche une des dégradations les plus marquées, sa notation de gouvernance chute depuis six ans, tandis que le score ESG du Ghana s’est nettement amélioré.

La robustesse des exportations et la réouverture des magasins en mars sont les principales raisons du chemin de croissance retrouvé.

Le taux d’actualisation plus élevé est un souci surtout pour les «titres de croissance», d’où la récente sous-performance du secteur informatique.