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Trois influences notables sur l’indice des prix à la consommation suisse exercent une pression baissière simultanée. En Europe, l’industrie se stabilise.

Pour Marc Brütsch de Swiss Life, la banque nationale a une plus grande tolérance qu’en 2015. Les taux négatifs peuvent perdurer encore longtemps.

«La BNS n’a aucune marge de manoeuvre en matière de politique monétaire pour se défaire de l’orientation actuelle de la BCE ou de la Fed», selon le chef économiste de Swiss Life, Marc Brütsch.

«Côté républicain comme démocrate, on peut s’attendre à une campagne faisant la part belle aux coups bas», estime Marc Brütsch de Swiss Life AM.

Les achats anticipés avant la hausse de la taxe étaient plus massifs qu’attendu, prélude d’une chute d’autant plus dure au quatrième trimestre.

Il faudra du temps pour éliminer les poches de récession dans les pays et les secteurs les plus dépendants des exportations hors zone euro.

Toutefois, les statistiques de la production industrielle et du marché du travail d’octobre étaient déformées par la grève chez General Motors.

Les grèves et manifestations contre la réforme des retraites ont sans doute un effet déformant sur les résultats des enquêtes.

En revanche, le pouvoir d’achat des ménages reste intact, ce qui est positif pour les perspectives économiques.