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Graphique de la semaine de DWS. Le yen se situe à un niveau proche de ses plus bas. Cela s'explique moins par les écarts de taux que par trois décennies de sorties de capitaux persistantes.

DWS a accru ses entrées nettes de fonds à long terme et atteint de nouveaux records tant au niveau des entrées nettes totales de fonds au cours des six premiers mois que de l'actif sous gestion.

Compte tenu d’une inflation plus faible et de marchés du travail équilibrés, les arguments en faveur d’une hausse des taux lors de cette réunion semblent moins convaincants que lors de la précédente.

La banque centrale ne s’attend pas actuellement à des effets de second tour significatifs liés à la hausse des salaires.

Graphique de la semaine de DWS. La situation politique en France est peut-être agitée, mais les coûts de production laissent penser que Macron laissera le pays plus compétitif qu'il ne l'a trouvé.

Les anticipations d'inflation sont bien ancrées et l'inflation est déjà tombée sous la barre des 3% en juin, une tendance qui devrait se confirmer en juillet.

Evolution du risque, de la valorisation et de la liquidité sur le marché du crédit.

Graphique de la semaine de DWS. L'IA stimule les bénéfices et les cours. Mais après ce rebond, le rapport risque/rendement devient plus exigeant.

Les estimations de bénéfices auraient récemment progressé plus fortement que les cours, ce qui indique que les investisseurs se montrent plus prudents.

Le programme de réforme en 34 points du gouvernement fédéral pourrait s’avérer être un véritable coup de maître, précisément parce qu’il aborde une multitude de petits chantiers. La patience devrait porter ses fruits pour les investisseurs.