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La nervosité sera grande au second semestre à l’occasion de la publication des données sur l’inflation alors que l’économie devrait être en mesure de combler rapidement son écart de production.

Le message est, en résumé, que les marchés à terme surestiment nettement l’ampleur et la vitesse de la remontée des fonds fédéraux.

Les chiffres de l’industrie manufacturière pour la zone euro, la France et l’Allemagne ont été dans une large mesure supérieurs aux anticipations.

Aux Etats-Unis, l’activité en février a été perturbée par les conditions climatiques extrêmes.

L’ampleur des variations du cours du bitcoin témoigne des vagues spéculatives à l’oeuvre, portées par les achats sur momentum et les anticipations extrapolées d’appréciation du cours.

Ariane Dehn, responsable de la gestion d’actifs pour la Suisse chez BNP Paribas AM, souligne le rôle grandissant des critères ESG.

La hausse des taux réels a été le principal facteur de la poussée des taux américains.

Prendre un peu de recul va nous permettre d’analyser ce qui nourrit les réflexions des banques centrales à l’heure actuelle.

La Réserve fédérale continuera de marteler son discours accommodant, et pourrait allonger la durée de ses achats d'actifs.

L’attention du marché actions, dans les prochains mois, se portera probablement davantage sur l’évolution de la croissance bénéficiaire que sur les taux d’intérêt.