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La Réserve fédérale a toujours clairement tendance à réduire ses taux, mais cela ne se produira pas rapidement et une réduction en juillet semble improbable.

Cette semaine, nous surveillerons les données relatives à l'emploi aux États-Unis pour déterminer si l'immigration compense encore les effets négatifs de la démographie. La Réserve fédérale devrait maintenir ses taux d'intérêt.

L'indice S&P 500 a reculé de 3% la semaine dernière, en raison des craintes suscitées par la publication des résultats des grandes entreprises technologiques et par la hausse des rendements obligataires.

Les récents indicateurs de confiance des dépenses de consommation montraient des signes de faiblesse aux Etats-Unis.

Les populations en âge de travailler diminuent sur les marchés développés mais continuent de croître sur les marchés émergents. Cela nuit à la croissance économique des pays développés et favorise celle des pays émergents.

Le S&P 500 a fait un bond de 10% au premier trimestre, alors même que les rendements obligataires augmentaient, les marchés anticipant des baisses de taux.

La baisse de l'inflation, les prochaines réductions de taux d'intérêt et la solidité des bénéfices des entreprises soutiennent l'optimisme à l'égard du risque.

Les actions américaines sont restées largement stables la semaine dernière après la publication de données sur l'inflation plus élevées que prévu.

Nous suivons de près les données de l'IPC américain de février qui seront publiées cette semaine, afin de déterminer dans quelle mesure l'inflation diminuera encore à court terme.

Les actions américaines ont de nouveau atteint des niveaux record la semaine dernière.