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Dans le secteur technologique, les pourvoyeurs «des pelles et des pioches» (infrastructures et outils essentiels) continuent de dominer. Ce rallye de marché pourrait toutefois être compromis par les événements au Moyen-Orient.

«Bien que le conflit au Moyen-Orient constitue une source de tensions à court terme, nous estimons que l’écart de rendement total entre notre scénario central et notre scénario pessimiste reste modeste», explique Hans Vrensen.

Cette réunion sera vraisemblablement la dernière présidée par Jerome Powell.

Le rendement du Bund allemand à 10 ans a dépassé 3% (contre environ 0% au début de la guerre en Ukraine), ce qui renchérit le coût du crédit et réduit la nécessité d’une intervention immédiate de la BCE.

Si les banques centrales devraient opter pour l’attentisme à court terme, les marchés devraient eux commencer à intégrer plus clairement les limites du cycle de resserrement monétaire.

La Fed pourrait réduire de 25 pb à 50pb son taux directeur pour 2026.

Le Conseil des gouverneurs devrait mettre l’accent sur la prudence et la flexibilité, en maintenant une approche strictement dépendante des données, dans l’attente de signaux plus clairs concernant d’éventuels effets de second tour.

La semaine a été mitigée pour les investisseurs, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient semblant avoir atteint une impasse temporaire.

Leopold Aschenbrenner est le gérant de Situational Awareness LP, un hedge fund de plusieurs milliards de dollars dans la thématique AGI (Artificial General Intelligence). Aperçu.

Graphique de la semaine de DWS. Les risques d'inflation à court terme augmentent. Les anticipations à plus long terme restent toutefois remarquablement stables.