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Inflation, récession, crise énergétique… Il existe bien peu de motifs de se réjouir à l’approche d’un hiver où certains de nos dirigeants ont décidé de laisser tomber la cravate pour le col roulé (Bruno Lemaire) pour économiser la note de chauffage et éviter les rationnements.

Au vu du ralentissement de la conjoncture mondiale et de l'envolée des prix de l'énergie constituant parfois une menace existentielle, l'indice PME PMI de Raiffeisen risque de tomber au-dessous du seuil de croissance de 50.

De solides perspectives de croissance se profilent grâce aux ambitieux objectifs «zéro émission nette» que Pékin se fixe.

La situation actuelle plaide en faveur d'une approche active de l'investissement dans les pays émergents, à la recherche d'opportunités autres que les valeurs de croissance chinoises.

Il est préférable de rester investi en privilégiant les valeurs défensives, les valeurs de rendement, les valeurs décotées et le thème de la sécurité.

Le positionnement est déjà extrêmement baissier et le sentiment est proche des plus bas historiques. Avec des attentes aussi négatives, la baisse est devenue plus limitée.

Le court terme est très incertain, mais les niveaux actuels de cours présentent à nouveau un potentiel de plus-values importantes pour le moyen terme. Patience et résilience!

Le plan budgétaire pourrait accentuer la hausse des prix si elle mène l’économie au-dessus de son potentiel.

Les caisses de pension réagiront différemment à la forte hausse de la borne supérieure du taux technique décidée vendredi.

En Suisse, la longue phase de taux négatifs a ainsi pris fin. Pour autant, le cycle de hausse des taux d’intérêt n’est pas encore achevé.