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La reprise sur les marchés des actions s’essouffle. Après la saison des résultats, il manque de nouvelles impulsions. Par ailleurs, l’espoir des investisseurs de voir les taux directeurs baisser et les risques de récession persistants pèsent sur l’euro.

Il ne suffira plus d’acheter des immeubles de rendement et d’attendre que leur valeur augmente. Une gestion active est requise et il faut être en mesure de comprendre ce qui fonctionne sur le marché et quels besoins sont importants pour les locataires.

Les économistes de Raiffeisen s’attendent à un nouveau recul de l’inflation à 1,8% en 2024. La croissance du PIB devrait à nouveau être inférieure à la moyenne (0,8%).

Si la consommation cyclique dépend fortement de l’évolution économique, la demande de produits de luxe résiste bien à la conjoncture. La forte croissance actuelle du secteur se reflète également en bourse.

L’agence américaine justifie sa décision par la solide capitalisation, la stabilité des recettes et la bonne qualité des prêts.

En novembre, l’évolution des marchés des actions a apaisé les investisseurs. Le rallye de fin d’année semble avoir lieu plus tôt que prévu. Cela réjouit les investisseurs mais ne change rien au fait que la dynamique conjoncturelle s’affaiblit. La prudence est de mise.

L’évolution de l’activité demeure négative et, en particulier, les carnets de commandes continuent de se vider. La réaction des PME a consisté à multiplier les suppressions d’effectifs.

Cette «guerre des rabais» entraîne des valeurs records non seulement pour le commerce de détail, mais aussi pour le trafic des paiements des banques.

La Réserve fédérale américaine Fed veut procéder prudemment quant à sa future politique monétaire. Cela nourrit l’espoir des investisseurs que les taux directeurs ont atteint leur pic. Les marchés des actions poursuivent leur reprise.

Les négociations sur un accord-cadre avec l’UE, pour autant qu’elles aboutissent, risquent bien de se solder par un fiasco au final. Pour l’économie suisse, ce serait pire qu’une éruption volcanique.