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Donald Trump a systématiquement et dangereusement utilisé le marché boursier comme indicateur du succès de ses politiques économiques.

L’un des principaux appuis des marchés financiers cette année a été l’attente des investisseurs concernant une politique monétaire plus souple.

Les cinq principales sociétés minières mondiales continuent de renforcer leurs bilans.

Malgré le rebond des marchés actions, les rendements des obligations souveraines ont continué à baisser.

Les investisseurs commencent à se rendre compte qu’un accord commercial entre les États-Unis et la Chine n’est pas aussi proche que certains tweets le laissent penser.

Les données macro-économiques affichent actuellement une tendance positive, alors que le sentiment est à bout de souffle et que les valorisations sont redevenues neutres.

La prochaine saison des résultats pourrait confirmer le ralentissement que nous observons depuis un certain temps et faire sortir les marchés de leur autosatisfaction.

Nous sommes convaincus que les banques centrales ne peuvent pas arrêter la tendance à la décélération de l'économie mondiale.

Nous restons préoccupés par la santé de l'économie européenne et, surtout, par la capacité des responsables politiques à inverser la tendance si elle se poursuit sans relâche.

Si la situation aujourd’hui semble décente, celle de demain ne semble pas aussi bonne.