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Le conflit au Moyen-Orient menace de déstabiliser davantage l'économie mondiale et les marchés financiers. Nous restons neutres sur les actions et surpondérons les obligations.

L’or a clairement bénéficié des tensions géopolitiques. La guerre entre Israël et Gaza a poussé un grand nombre d’investisseurs à chercher des valeurs refuges, et l’or constitue le candidat parfait.

Au Japon, l’inflation sous-jacente (hors produits alimentaires frais et énergie) s’est établie à 4,2% en glissement annuel en septembre, soit un niveau nettement supérieur à l’objectif de 2% fixé par la BoJ.

Après le conflit entre la Russie et l’Ukraine, le Proche-Orient s’embrase de nouveau dans un contexte mondial disloqué où plusieurs blocs se font face sans se parler diplomatiquement.

La Suisse, qui dispose de plusieurs pôles de recherche d'excellence, se doit de suivre avec attention ces développements internationaux, en particulier européens.

La semaine dernière, nous avons vu l'obligation d'État américaine à 10 ans dépasser à nouveau les 5%, tandis que le taux d'un prêt hypothécaire à 30 ans aux États-Unis a atteint 8%.

Dans un environnement aussi évolutif, les investisseurs devraient adopter une approche active, en surveillant constamment la situation et en se tenant prêts à changer rapidement de cap.

Il peut être judicieux d’accroître l’exposition aux bons du Trésor, tandis que l’or et le pétrole peuvent permettre de se couvrir contre la volatilité à court terme.

L'évolution vers la médecine spécialisée, la santé numérique ou les thérapies alternatives pourrait perturber les modèles traditionnels. La Suisse doit ainsi innover en permanence pour rester en tête.

Les taux longs et la géopolitique se sont unis pour pénaliser les marchés en octobre. Les regards des investisseurs sont d’ores et déjà fixés sur 2024 avec autant d’espoirs que de craintes.