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Quand le cycle tourne. La hausse des taux d'intérêt augmentera la rentabilité des banques d'Europe de l'Ouest, mais ne la propulsera pas.

Après un premier semestre peu dynamique, une certaine amélioration devrait être constatée au second semestre grâce au redressement de la croissance chinoise.

Cette année, le Brexit et les tensions commerciales seront un détail par rapport à l'expansion record du cycle économique aux Etats-Unis, selon John Greenwood d’Invesco.

Les investisseurs devraient bien démarrer l’année. Subordonnées bancaires et Europe comptent parmi les segments les plus intéressants.

La majeure partie des actifs risqués devrait progresser cette année. Les incertitudes politiques restent toutefois élevées.

Le tournant défensif a profité aux grandes valeurs. A l’inverse, les valeurs moyennes ont connu un ajustement brutal de valorisation.

La Banque centrale européenne restera longtemps le principal détenteur d'obligations d'Etat de la zone euro.

Face à des perspectives plus sombres, la Fed n’hésiterait pas à assouplir sa politique, encourageant ainsi l’appétit des investisseurs pour le risque.

Il ne faudra que deux semaines de plus avant que le coût de la fermeture des administrations US dépasse les 5,7 milliards demandés pour le mur à la frontière avec le Mexique.

Le début d'année ressemble à s’y méprendre à une correction des excès du dernier trimestre. Les marchés sont redevenus acheteurs de risque.