Les dernières années ont été pleines de défis pour les investissements immobiliers internationaux. La période de réouverture des économies nord-américaine et européenne après la Covid-19 a été marquée par une activité transactionnelle très dynamique et une hausse des valorisations. Mais à partir de la mi-2022, la hausse rapide des taux d’intérêt directeurs a entraîné des corrections de valeur dans le monde entier. Les corrections de valeur sont principalement attribuables à l’augmentation des rendements des transactions et des taux d’actualisation des évaluations immobilières. Cet impact est attribuable à la hausse des taux d’intérêt.

Croissance des loyers et inflation sur les marchés du logement 2011-2024 incl. (% par an)

Sources: À la maison; CBRE; MSCI; NCREIF; Oxford Economics; UBS Asset Management, mai 2025.

L’année 2025 a commencé avec des surprises macroéconomiques et géopolitiques. Dans le même temps, la demande des locataires reste robuste dans les secteurs soutenus par des tendances structurelles, dépassant l’offre dans un certain nombre de marchés locaux. Par exemple, la croissance de la population urbaine, la diminution de la taille des ménages, les prix élevés de la propriété et le besoin de flexibilité du logement sont des facteurs moteurs pour les propriétés locatives du marché résidentiel. La demande excédentaire sera exacerbée dans un avenir proche. Cela s’explique par l’effondrement de l’activité de construction en raison de la hausse des coûts de financement, de la hausse du coût des matériaux de construction et du manque de personnel dans le domaine de la construction.

Prévision de l’évolution du nombre de ménages 2024-2029 (% par an, par composante de contribution)

Sources: AtHome; CBRE; MSCI; NCREIF; Oxford Economics; UBS Asset Management, mai 2025. 
Cela ne constitue pas une garantie de la part d’UBS Asset Management.

Cette situation de marché peut offrir des opportunités d’entrée intéressantes pour les structures d’investissement. Par conséquent, les stratégies ciblées de la classe d’actifs de l’immobilier étranger, en plus de leur pouvoir de diversification et de leurs rendements ajustés au risque attrayants sur l’ensemble d’un cycle immobilier, devraient présenter un potentiel de gains tactiques.

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