Legal & General Investment Management (LGIM), l'un des plus grands gestionnaires d'actifs au monde, a publié aujourd'hui son rapport annuel Climate Impact Pledge, révélant qu'il se désinvestira de quatre nouvelles sociétés, en raison de mesures insuffisantes pour faire face aux risques posés par le changement climatique.

Lancé en 2018, il s'agit du premier rapport Climate Impact Pledge dans le cadre de l'approche renforcée de LGIM annoncée l'année dernière, qui a vu LGIM s'engager à étendre son engagement à 1000 entreprises mondiales dans 15 secteurs critiques pour le climat, responsables de plus de la moitié des émissions de gaz à effet de serre. émissions des sociétés cotées. Les entreprises qui ne respectent pas les normes minimales de LGIM seront soumises à des sanctions de vote, ainsi qu'à un désinvestissement potentiel des fonds LGIM avec 73 milliards de francs suisses sterling d'actifs, y compris des fonds de la gamme de fonds Future World, et tous les fonds par défaut d'inscription automatique dans L&G Workplace Pensions et le L&G MasterTrust.

Cette année, LGIM cédera ses participations dans Industrial and Commercial Bank of China, AIG, PPL Corporation et China Mengniu Dairy pour des réponses insatisfaisantes à l'engagement et/ou aux violations des «lignes rouges» concernant l'implication du charbon, les divulgations de carbone ou la déforestation. Ces sociétés s'ajoutent à China Construction Bank, MetLife, Japan Post, KEPCO, ExxonMobil, Rosneft, Sysco, Hormel et Loblaw, qui restent toutes sur la liste d'exclusion existante de LGIM et qui n'ont pas encore pris les mesures de fond requises pour justifier de mise en place.

LGIM a le plaisir d'annoncer que le détaillant alimentaire américain Kroger, qui figurait auparavant sur sa liste d'exclusion, sera réintégré dans les fonds concernés à la suite d'améliorations de ses politiques de déforestation et de sa divulgation, ainsi que des efforts visant à promouvoir les produits à base de plantes qui ont un impact climatique plus faible. Il rejoint des sociétés telles que le constructeur automobile Subaru et la major pétrolière Occidental Petroleum, qui ont été réintégrées les années précédentes.

LGIM a annoncé l'année dernière que dans le cadre de son approche élargie, elle poursuivrait un programme d'engagement plus approfondi avec 58 entreprises influentes dans leurs secteurs mais n'ayant pas encore adopté la transition vers des émissions nettes de carbone zéro. LGIM a été encouragé par les progrès réalisés au cours de l'année écoulée, près des trois quarts ayant répondu à sa campagne d'engagement et 13 des 58 entreprises ont désormais mis en place un objectif net zéro.

Suite à sa décision de faire des évaluations climatiques pour 1000 grandes entreprises accessibles au public dans le cadre d'un système de «feux de circulation», LGIM a étendu ses sanctions de vote aux entreprises qui ne respectent pas les normes minimales, telles que la présence de membres du conseil d'administration chargés des questions climatiques, la divulgation complète des émissions de carbone et les programmes de réduction des gaz à effet de serre. Au cours de la saison des procurations 2021, LGIM a soumis 130 entreprises à des sanctions de vote, les secteurs de la banque, des assurances, de l'immobilier et de la technologie et des télécommunications étant les plus fortement sanctionnés par un vote.

Michelle Scrimgeour, directrice générale, Legal & General Investment Management et coprésidente du groupe des chefs d'entreprise COP26 du gouvernement britannique, a déclaré: «Le changement climatique est l'un des problèmes de durabilité les plus critiques auxquels nous sommes confrontés et nous soutenons pleinement les efforts visant à aligner les système avec une trajectoire bien inférieure à 2°C. Nous nous sommes fermement engagés à faire avancer ce programme à travers les différentes parties de la chaîne d'investissement, de notre engagement auprès des entreprises et des décideurs politiques jusqu'à notre propre processus d'investissement et l'engagement de LGIM envers le zéro net. La participation à des forums tels que le COP26 Business Leaders Group, avant la conférence pivot sur le climat à Glasgow plus tard cette année, a souligné la nécessité d'une action coordonnée pour lutter contre le risque climatique et orienter la société vers un avenir durable. Des progrès ne peuvent pas être réalisés en agissant de manière isolée et nous, en tant qu'investisseurs, avons un réel rôle à jouer dans l'allocation responsable du capital et en tant que gardiens de nos sociétés dans lesquelles nous investissons pour encourager de plus grands progrès pour atteindre nos objectifs globaux de développement durable. Au cours de l'année écoulée, j'ai vu plusieurs façons dont LGIM s'attaque au défi du changement climatique - en nous réunissant dans des forums comme celui-ci, ainsi que la Net Zero Asset Managers Alliance lancée en décembre et plus récemment la Glasgow Financial Alliance for Net Zéro».

Yasmine Svan, analyste principale du développement durable chez LGIM, a ajouté: «Les améliorations des données et de l'analyse nous ont permis d'augmenter notre couverture et d'appliquer ce que nous considérons comme des normes minimales en matière de gestion des risques climatiques, grâce à des sanctions de vote élargies, complétées par nos engagement approfondi avec les secteurs clés. Dans le même temps, alors que les investisseurs intensifient leur surveillance des entreprises, les entreprises élèvent également leurs ambitions. Nous sommes ravis de pouvoir augmenter le nombre d'entreprises réintégrées dans nos fonds à la suite des progrès et continuerons notre engagement et notre collaboration pour aider à améliorer les normes globales sur tous les marchés.»

Depuis que LGIM a lancé le Climate Impact Pledge, il a constaté des progrès positifs dans ses évaluations climatiques globales sur tous les marchés et secteurs. Depuis 2020, les notes des entreprises asiatiques dépassent désormais celles de l'Amérique du Nord dans leurs notes moyennes, la plus forte augmentation relative provenant des marchés émergents. Cependant, moins d'un cinquième des entreprises d'Asie-Pacifique et un tiers des entreprises d'Amérique du Nord satisfont pleinement aux normes climatiques minimales imposées par LGIM.

Les classements ont également révélé des approches contrastées par secteur, les services publics et l'automobile obtenant les scores les plus élevés. En revanche, les secteurs de l'acier, des mines et de l'aviation ont connu les moins bonnes améliorations au cours de la période d'engagement. Alors que le plein respect des normes climatiques minimales de LGIM est rare, même dans les secteurs les plus avancés dans la transition bas carbone, l'élan net zéro s'est accéléré, le nombre total d'entreprises fixant des objectifs nets zéro a presque doublé depuis octobre 2020.

Les principaux secteurs et entreprises ciblés par LGIM comprennent:

• Les services publics continuent d'avoir le score le plus élevé, reflétant les progrès incessants de l'augmentation des énergies renouvelables et de l'élimination progressive du charbon thermique.
• Les constructeurs automobiles ont fait des progrès notables, Ford et Honda annonçant des objectifs de zéro net en 2050, tandis que General Motors s'est engagé à atteindre la neutralité carbone en 2040. Cependant, l'élan vers le zéro net dans le secteur doit s'accompagner d'une divulgation plus généralisée des rapports d'émissions du Scope 3.
• Le secteur minier accélère la transition vers les métaux et minéraux propices à la transition et l'abandon des combustibles fossiles.
• Banques et assurances – après plus de trois ans d'engagement dédié de LGIM, JPMorgan Chase & Co a annoncé son intention d'aligner son financement de trois secteurs sur les objectifs de l'Accord de Paris.
• Dans le secteur pétrolier et gazier, BP a désormais renforcé ses critères de dépenses en capital, avec des taux de rendement et des prix du carbone plus élevés, dans le cadre d'une stratégie vers le zéro net qui comprend des réductions substantielles de la production.
• Commerce de détail alimentaire – continue d'être un secteur à la traîne, plusieurs entreprises alimentaires ne répondant pas aux attentes concernant les normes minimales concernant l'abandon des produits à fort impact et la décarbonisation des chaînes d'approvisionnement agricoles.
• Dans le secteur du transport maritime, les forces de la réglementation mettent l'accent sur la réduction des émissions, les objectifs 2030 et 2050 de l'Organisation maritime internationale étant largement adoptés par les entreprises. NYK s'est fixé des objectifs scientifiques et engage sa chaîne de valeur sur des solutions à faibles émissions.
• Fiducies de placement immobilier (FPI) - Les approches du risque climatique, et du zéro net en particulier, varient selon les sous-secteurs et les régions, les sociétés axées sur les immeubles de bureaux affichant de meilleures performances que les autres FPI spécialisées et les sociétés européennes en tête du secteur. Les points de données variés et les réponses à la «ligne rouge» de LGIM sur les réductions d'émissions reflètent une industrie qui monte rapidement sur la courbe climatique.
• L'engagement du ciment s'est concentré sur les entreprises chinoises, étant donné que le pays est le plus grand producteur de ciment au monde. L'absence de réaction des cimenteries face à l'engagement des investisseurs est alarmante compte tenu de l'importance critique de ce secteur et de ce marché pour les efforts mondiaux de décarbonation.
• Secteur des produits chimiques – La société norvégienne Yara s'est fixé un objectif net zéro et a investi dans l'ammoniac vert, qui pourrait être une technologie essentielle pour décarboniser le transport maritime et d'autres processus industriels. Cependant, d'autres entreprises du secteur devront redoubler d'efforts pour éviter de futures sanctions.
• Secteur de l'aviation – est plus en retard que d'autres sur la décarbonisation, en raison dans une certaine mesure d'un manque de carburants alternatifs et des défis posés par la pandémie. Après l'engagement, Southwest Airlines a annoncé un objectif de zéro net d'ici 2050.
• Habillement – un niveau d'ambition polarisé sur la gestion du climat au sein du secteur, avec de grands écarts entre les leaders et les retardataires. Il est à noter qu'il existe une scission géographique, les entreprises européennes et japonaises étant plus avancées que leurs homologues américaines dans le groupe ciblé pour l'engagement.