Focus sur un fonds de DWS

Jeffrey Schumacher, Morningstar

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Une stratégie axée sur les dividendes qui a fait ses preuves dans les périodes turbulentes sur les marchés.

Un investisseur chevronné dans l’univers des dividendes, combiné à une stratégie éprouvée qui excelle dans les phases de baisse des marchés, a valu à DWS Top Dividende une note des analystes Morningstar «Silver» pour toutes ses parts.
Nous tenons le gestionnaire principal Thomas Schussler en haute estime. Avec une expérience de 15 ans sur cette stratégie, Schussler a guidé le fonds à travers différents cycles économiques.

Ce gérant adhère fermement à sa philosophie d'investissement et a bâti une solide expérience basée sur une sélection de titres habile.

L’utilisation efficace des ressources plus larges de l’entreprise a bien servi les investisseurs à long terme.

Schussler est soutenu par une équipe de neuf analystes/gérants de portefeuille qui gèrent leurs propres fonds d'actions régionaux ou thématiques.

Bien qu'il discute régulièrement de ses points de vue et de ses idées d'investissement avec eux, Schussler reste le seul décideur sur ce fonds. Le risque de personne clé est donc présent.

Notre conviction dans ce fonds est également étayée par son approche robuste et éprouvée par le temps. Schussler a toujours mis en œuvre un processus bien conçu, dans lequel une recherche fondamentale «bottom-up», un horizon d'investissement long et un style d'investissement prudent conduisent à un portefeuille qui brille généralement pendant les marchés baissiers.

Schussler préfère les leaders de l'industrie avec des bilans solides et une gestion compétente qui versent un dividende fiable et croissant.
Il examine les plus grandes capitalisations boursières de l'univers, ce qui est également le résultat de l'importante base d'actifs du fonds de 20 milliards d'euros en septembre 2020.

Avec une période de détention typique de cinq ans et aucun changement important des caractéristiques du portefeuille à mesure que les pense que la base d'actifs du fonds est gérable.

L'approche conservatrice de Schussler se reflète clairement dans le portefeuille. Une position en cash plus élevée d'environ 8% a offert un amorti lors de la chute des marchés, tandis que les secteurs défensifs sont structurellement surpondérés.

Cela dit, Schussler a accru la cyclicité du fonds en achetant des sociétés d’énergie et de services financiers.

Cependant, l'exposition aux banques a été considérablement réduite en 2020, mais Schussler reste confiant dans les sociétés pétrolières.

Le bilan de la stratégie est solide. Le fonds a réussi à surperformer pendant la crise du COVID-19, mais affiche une performance terne au cours des mois de rebond qui ont suivi, ce qui se traduit par une performance médiocre sur l’année jusqu'en octobre. En revanche, le bilan à long terme ajusté du risque du fonds est toujours excellent.

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