Depuis le début de l’année, les encours alloués aux ETF mondiaux ont atteint près de 500 milliards d'euros à fin mai. Le rythme des souscriptions a ralenti au cours du mois écoulé à 87,3 milliards d'euros, après 104 milliards d'euros en avril, alors que l’appétit des investisseurs pour les actifs risqués s’est atténué.

Malgré ce ralentissement, les actions sont restées plus recherchées que les obligations avec des collectes respectives de 59,1 milliards d'euros et 22,5 milliards d'euros sur ces deux classes d’actifs. C’est le deuxième mois au cours duquel les souscriptions envers les actions ont ralenti après un pic de 109 milliards d'euros en mars.

Après plusieurs mois de décollecte, les souscriptions sur les matières premières ont connu une inversion de tendance: plus de 5,6 milliards d'euros ont été investis sur l’or et les principaux indices de matières premières aux Etats-Unis.

Actions

Les investisseurs ont alloué 8,3 milliards d'euros aux ETF actions enregistrés en Europe, un montant en baisse par rapport aux chiffres du mois dernier (9,4 milliards d'euros). Les indices mondiaux et américains ont continué à attirer les souscriptions alors que ces stratégies ont collecté respectivement 3,4 milliards d'euros et 1,9 milliards d'euros.

Les actions européennes et japonaises ont également été privilégiées, collectant 1 milliard d'euros et 900 millions d'euros tandis que plusieurs régions émergentes, parmi lesquelles l’Asie, l’Europe et l’Amérique Latine, ont subi des mouvements de décollecte. Ce phénomène traduit un plus grand optimisme des investisseurs quant à la reprise économique dans certaines zones géographiques par rapport à d’autres.

Ce regain de confiance dans les pays développés a permis de soutenir les stratégies « Value » qui ont collecté 1,5 milliards d'euros en mai, les investisseurs préférant s’exposer aux actions américaines et mondiales. Le retard de valorisation des stratégies Value par rapport aux autres stratégies Smart Beta a contribué à renforcer cette tendance.

Les valeurs financières et le secteur énergétique ont enregistré des collectes respectives de 483 millions d'euros et 446 millions d'euros ce mois-ci tandis que les stratégies climat ont collecté 323 millions d'euros. Les montants alloués aux actions ESG ont été plus faibles en mai, à 2,9 milliards d'euros, comparées aux montants observés en début d’année.

Obligations

Les ETF dédiés aux stratégies obligataires ont été à nouveau moins recherchés que les produits actions avec des souscriptions de 3,2 milliards d'euros constatées sur cette classe d’actifs, un montant en baisse par rapport à la collecte de 5,3 milliards d'euros du mois précédent.

Les allocations ont été presque parfaitement réparties entre les obligations souveraines et privées avec des souscriptions respectives de 1,5 milliards d'euros et 1,2 milliards d'euros.

L’intérêt pour les obligations souveraines chinoises s’est renforcé avec une collecte de 875 millions d'euros tandis que les inquiétudes concernant la hausse des prix à la consommation ont soutenu les obligations indexées sur l’inflation en zone euro et aux Etats-Unis avec des souscriptions respectives de 451 millions d'euros et 135 millions d'euros.

Les dettes privées et High Yield ont enregistré des collectes significatives: 476 millions d'euros et 345 millions d'euros.

Matières premières

Les tendances observées sur les ETF européens sont similaires à celles observées sur le marché américain. Un mouvement de décollecte a été enregistré sur les produits aurifères pour plus de 900 millions d'euros en février et près de 2,2 millions d'euros en mars. Les flux sur la classe d’actifs sont redevenus positifs en avril et ont atteint 970 millions d'euros en mai.

Depuis le début de l’année, on constate une décollecte nette.