La réélection de Donald Trump à la Maison Blanche a entraîné une vague importante de flux sur le marché des ETF actions. Si le montant de la collecte totale des ETF UCITS a été équivalente à celle du mois précédent, les souscriptions en ETF UCITS actions se sont élevées à 28,6 milliards d’euros alors que les ETF UCITS obligataires n’ont attiré que 0,5 milliard.
Au niveau mondial, la collecte des ETF a été plus élevée qu’en octobre atteignant 181,4 milliards d’euros. Les investisseurs ont alloué 144,1 milliards aux actions et 28,4 milliards aux obligations. Les investisseurs américains ont largement plébiscités les actions avec une collecte de 118 milliards.
Les stratégies «Large Blend» (indices US basés aux Etats-Unis) ont collecté à hauteur de 51 Milliards. La seconde catégorie la plus performante est celle dédiée aux actions de croissance de grande capitalisation basées aux Etats-Unis, avec une collecte de 15,7 milliards. Les investisseurs ont également alloué 7,1 milliards aux valeurs financières.
Les inquiétudes concernant l’inflation se sont traduites par une décollecte de 4,2 milliards d’euros des Bons du Trésor à long terme. Des retraits de 4,6 milliards ont également été enregistrés sur les actions chinoises.
Flux européens – Synthèse du mois en cours
Actions
La collecte en ETF UCITS actions a atteint 28,6 milliards en novembre, soit près de 6 milliards de plus que le mois précédent. Avec une collecte de 21,9 milliards, les ETF actions américaines ont été les principales gagnantes de cet appétit des investisseurs pour les actions.
Les ETF exposés aux actions internationales ont été la seconde catégorie la plus recherchée avec une collecte de 8 milliards. En revanche, les investisseurs ont retiré 2,3 milliards d’euros des ETF exposés aux marchés européens en raison de l’incertitude politique dans la région. Les stratégies Smart Beta, exposées aux marchés américains, affichent également une forte collecte (+4,8 milliards).
Les ETF dits équipondérés ont attiré de leur côté 5,4 milliards, une allocation stratégique importante qui reflète les préoccupations des investisseurs concernant un risque de concentration excessif du marché boursier américain.
En ce qui concerne les ETF UCITS sectoriels, comme au niveau mondial, l’intérêt pour les valeurs financières s’est affirmé avec une collecte de 1,2 milliard d’euros. Cet appétit fait suite à la victoire de Donald Trump et à une possible dérégulation des banques.
Les souscriptions en ETF UCITS actions ESG se sont élevées à 4,9 milliards. Les indices américains et internationaux ont respectivement collecté à hauteur de 3,6 milliards et 1,7 milliard.
Obligations
La collecte des ETF UCITS obligataires a été modeste au cours du mois de novembre compte tenu de l’attrait significatif pour les actions. Les investisseurs ont alloué 0,5 milliard aux stratégies Aggregate et 0,4 milliard aux stratégies Monétaires.
Les obligations d’Etat ont enregistré une décollecte de 0,4 milliard. Au sein de cette classe d’actifs, les ETF offrant une exposition à la dette libellée en dollars américains de toutes maturités ont subi une décollecte de 1,4 milliard. A l’inverse, les investisseurs ont alloué 0,6 milliard aux obligations souveraines américaines de court terme. Cette tendance traduit les inquiétudes des investisseurs concernant le programme potentiellement inflationniste de Donald Trump.
Toujours concernant les obligations souveraines, la décollecte a atteint 0,8 milliard pour la dette de long terme libellée en euros alors que la dette de court terme libellée en euros a attiré 0,2 milliard. Les ETF obligations souveraines libellées en livres sterling ont collecté 0,4 milliard, un montant réparti équitablement entre les segments «toutes maturités» et les maturités courtes.
Les ETF obligations d’entreprises libellées en euros ont enregistré 0,5 milliard de souscriptions tandis que les investisseurs retiraient respectivement 0,3 milliard et 0,2 milliard des stratégies équivalentes libellées en dollars américains et en livre sterling.
Enfin, les investisseurs n’ont alloué que 0,2 milliard aux ETF UCITS obligataires ESG. Les ETF obligations d’entreprises ont attiré 0,7 milliard tandis que les obligations souveraines ont décollecté à hauteur de 0,7 milliard, enfin les stratégies High Yield et Aggregate ont observés de légers flux positifs.