Au troisième trimestre 2024, les souscriptions en ETF UCITS ont atteint 61,8 milliards d’euros, soit le meilleur trimestre enregistré en cinq ans. Depuis le début de l’année, la collecte s’élève à 163 milliards, un montant supérieur aux 159,2 milliards de 2021, qui était une année record. En septembre, les souscriptions en ETF UCITS ont atteint 21,7 milliards dont 15,1 milliards alloués aux actions et 6,4 milliards aux obligations.
Les souscriptions d’ETF au niveau mondial se sont élevées à 117,9 milliards d’euros et sont en progression dans toutes les régions du monde. Les investisseurs américains ont alloué 89,3 milliards aux ETF, ceux des régions EMEA 21,8 milliards et ceux de l’Asie-Pacifique 6,8 milliards.
Les stratégies Large blend (indices US basés aux Etats-Unis) ont collecté à hauteur de 31,6 milliards d’euros et les stratégies US Large Cap (indices US basés dans l’UE) ont récolté de leur côté 5,9 milliards. La décollecte des indices japonais a atteint 1,6 milliard en réponse au ton moins accommodant de la BoJ (Bank of Japan).
Actions: Les investisseurs en ETF d'actions se tournent vers une gestion plus défensive
Les souscriptions en ETF UCITS actions ont progressé de 15,1 milliards d’euros. Les ETF offrant une exposition aux actions américaines ont collecté à hauteur de 8,4 milliards alors que les ETF exposés aux actions internationales ont attiré 3,5 milliards.
Le plan de relance de la Chine a encouragé les investisseurs à allouer 1,4 milliard d’euros aux indices des marchés émergents mais les allocations spécifiques à la Chine sont restées à des niveaux assez faibles.
La troisième catégorie d’actions la plus recherchée a été celle des stratégies Smart Beta américaines avec une collecte de 2,7 milliards. Un phénomène résultant de l’attrait pour les stratégies équipondérées alors que les investisseurs ont continué à s’inquiéter du risque de trop grande concentration des flux sur le secteur «tech» américain. Pour la même raison, les investisseurs ont privilégié les secteurs défensifs, allouant 0,6 milliard à la santé et 0,3 milliard aux services aux collectivités.
Les investisseurs ont alloué 2,7 milliards d’euros aux ETF UCITS actions ESG, dont 1,9 milliard en actions américaines et 0,7 milliard en actions européennes. Les ETF UCITS ESG permettant une exposition responsable aux marchés avec une faible «tracking error» ont été privilégiés.
Obligations: Les ETF d'obligations d'entreprises et ESG sous la loupe des investisseurs
Les ETF UCITS obligataires ont collecté 6,4 milliards d’euros au cours du mois de septembre, dont 3,4 milliards en obligations d’entreprises Investment Grade et 2 milliards en obligations souveraines.
Concernant les obligations d’entreprises Investment Grade, les investisseurs ont alloué une part presque équivalente pour les obligations libellées en euros (2 milliards) et libellées en dollars (1,8 milliard). Les investisseurs ont privilégié les ETF de toutes maturités, ce qui semble indiquer une préférence pour les caractéristiques fondamentales des obligations plutôt qu’une volonté de gérer la duration.
Les investisseurs ont attribué 0,6 milliard d’euros aux obligations souveraines libellées en livres sterling et en euros. Les obligations souveraines de long terme et libellées en dollars ont décollecté à hauteur de 1,7 milliard, alors que leurs équivalents court terme ont collecté 0,9 milliard.
Les ETF UCITS obligataires ESG ont collecté à hauteur de 2,1 milliards d’euros, soit environ un tiers de l’allocation obligataire totale enregistrée en septembre. Les souscriptions en obligations d’entreprises Investment Grade ont atteint 1,2 milliard et celles en obligations souveraines 0,5 milliard. La part de l’allocation en obligations ESG a été plus élevée que celle enregistrée pour les actions dans la mesure où il s’agit d’un marché encore moins développé.
