Les inquiétudes autour de l’élection américaine et de la seconde vague du COVID-19 ont entraîné une réduction des flux vers les ETF en octobre, de 48,6 milliards d’euros en septembre à 42,7 milliards en octobre.

Ces inquiétudes ont abouti à une réduction des souscriptions dans les ETF actions à 17,4 milliards, un montant près de deux fois inférieur à celui enregistré en octobre, à 33 milliards. Les ETF obligataires ont connu davantage de succès ce mois-ci, collectant 25,4 milliards.

Obligations: 

• Alors que les flux ont été favorables aux obligations au niveau mondial, les ETF enregistrés en Europe ont maintenu la tendance observée en septembre: les souscriptions obligataires ont été inférieures aux flux des ETF actions avec de 1,7 milliard d’euros de collecte.
• Les inquiétudes concernant les perspectives économiques en Europe se sont traduites par une décollecte sur les ETF Credit «Invesment Grade» et «High Yield» zone euro à respectivement 1,15 milliard et 439 millions. Plus globalement, les sorties des ETF obligataires de dette d’entreprises ont été de 1,41 milliard, traduisant aussi bien les inquiétudes autour des perspectives de l’économie européenne que des prises de bénéfices des investisseurs.
• La confiance dans la capacité de l’Asie à rebondir plus rapidement qu’en Europe face au COVID-19 a conduit les investisseurs à allouer 778 millions d’euros à la dette souveraine chinoise et 592 millions à la dette souveraine des marchés émergents. Au total, les souscriptions vers les obligations souveraines ont atteint 2,74 milliards en octobre.

Actions:

• Les souscriptions sur les ETF actions enregistrés en Europe ont augmenté de 2,6 milliards d’euros au cours du mois. Les tensions pré-électorales ont incité les investisseurs à retirer 1,3 milliard des stratégies nord-américaines, alors que les inquiétudes concernant l’augmentation rapide des cas de COVID-19 ont entraîné une réduction de 296 millions sur le segment des actions zone euro.
• En revanche, la capacité de l’Asie à maîtriser la diffusion du virus a renforcé la confiance des investisseurs dans les marchés émergents et la Chine. Les ETF dédiés à ces régions ont attiré respectivement 554 millions et 413 millions. 
• Les investisseurs ont remis au goût du jour les stratégies qu’ils avaient utilisées lors du premier confinement – en allouant 531 millions d’euros au secteur de la santé. Le retour au télétravail a également incité les investisseurs à réduire leur allocation aux stratégies immobilières (-30 millions) et à celles dédiées aux «villes intelligentes» (-16 millions). Depuis le début de l’année, les sorties dans le secteur de l’immobilier atteignent désormais 543 millions.
• Au cours des dix derniers mois, les stratégies actions sectorielles et ESG ont connu un fort succès auprès des investisseurs alors que ceux-ci se détournaient des ETF répliquant les principaux indices ainsi que des ETF Smart Beta. Depuis le début de l’année, les souscriptions sur les ETF ESG atteignent 22,9 milliards d’euros tandis que les ETF sectoriels affichent 15,4 milliards de flux positifs. Les sorties sur le Smart Beta ont atteint environ 7 milliards et, malgré des souscriptions au cours de l’été, les stratégies sur les principaux indices restent à environ 5 milliards de décollecte sur l’année. 

 
2531 ETF européens, 3865 ETF américains, 1939 ETF asiatiques