La récente hausse du cours du bitcoin, qui a dépassé les 44’000 dollars pour la première fois depuis avril 2022, repose sur le projet d'un ETF sur le bitcoin.

• BlackRock a fait avancer son projet d'ETF sur le bitcoin en obtenant 100’000 dollars de capital d'amorçage. Ce développement est un signe de confiance quant à son approbation par la SEC.
• L'anticipation d'un ETF sur le Bitcoin a eu un impact positif sur les marchés des cryptomonnaies et a déclenché la plus forte hausse du cours du bitcoin depuis 2021. Les «Hodlers» prédisent un effet haussier supplémentaire sur les prix du bitcoin après l'approbation de l'ETF.
• Un ETF sur le bitcoin pourrait élargir considérablement la base d'investisseurs du bitcoin, y compris ceux qui ne font pas partie du milieu des cryptomonnaies. Cette accessibilité accrue devrait favoriser l'adoption du bitcoin.

La récente remontée du cours du bitcoin, qui a dépassé les 44’000 dollars pour la première fois depuis avril 2022 (au 6 décembre), a été fortement influencée par les développements autour d'un ETF sur le bitcoin.

La réaction du marché est soutenue par l'anticipation de l'approbation par la Securities and Exchange Commission d'un fonds sur le bitcoin. La réaction du marché reflète une forte attente d'un impact haussier sur les prix du bitcoin suite à l'approbation d’un tel ETF.

Le prix du BTC a maintenant récupéré plus de la moitié des pertes subies depuis qu'il a atteint un niveau record en 2021, ce qui suggère que la tendance baissière à long terme est terminée. A court terme, le cours a terminé une configuration graphique haussière classique, connue sous le nom de fanion haussier, qui ressemble à une consolidation en forme de triangle au milieu de deux fortes hausses du cours.

 

L'introduction d'un ETF Bitcoin au comptant constitue un argument en faveur du bitcoin, principalement en raison de son potentiel à rendre le bitcoin plus accessible à un éventail diversifié d'investisseurs.

Le rôle de BlackRock a été crucial dans ce scénario, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde ayant obtenu un capital de départ substantiel pour un ETF BTC anticipé. Ce développement a été un catalyseur majeur dans la relance du sentiment haussier sur le marché, indiquant une amélioration du sentiment des investisseurs et une confiance renouvelée dans le potentiel de Bitcoin.

L'ETF pourrait intéresser les personnes qui ne sont généralement pas impliquées dans les investissements directs dans les cryptomonnaies ou dans les opérations à terme. En facilitant l'accès à des véhicules d'investissement familiers tels que les ETF, il ouvre la voie à une adoption et à une participation plus large sur le marché des cryptomonnaies. Cette accessibilité accrue pourrait potentiellement conduire à l'inclusion du bitcoin dans divers portefeuilles d'investissement, y compris les fonds de retraite, sous réserve des règles spécifiques des gestionnaires de fonds.
Défis et scepticisme

Si les perspectives d'un ETF sur Bitcoin sont généralement optimistes, certains défis notables pourraient tempérer les attentes.

Les précédents historiques sur le marché des cryptomonnaies suggèrent que le lancement de produits financiers pionniers s'aligne souvent sur les pics du marché, ce qui pourrait être une préoccupation pour l'impact potentiel d'un ETF sur les prix. Parmi les exemples notables, citons les contrats à terme sur le bitcoin (sommet de 2018), les contrats à terme sur l'Ethereum et le premier ETF sur le bitcoin basé aux Etats-Unis (sommet de 2021).

Il existe une divergence de sentiment entre les investisseurs professionnels et les amateurs de cryptomonnaies. Les investisseurs professionnels ont tendance à être plus sceptiques et prudents à l'égard des cryptomonnaies, ce qui pourrait conduire à des positions plus conservatrices ou baissières, compensant potentiellement une partie de l'élan haussier des investisseurs particuliers.

La relation entre la valeur du dollar américain et le taux de change BTC/USD est un facteur essentiel du marché des cryptomonnaies. Une dévaluation du dollar entraîne souvent un regain d'intérêt pour les investissements alternatifs comme le bitcoin.

Les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale a fini de relever ses taux d'intérêt ont fait chuter la valeur du dollar au cours des deux derniers mois, ce qui a coïncidé avec la reprise du bitcoin et un record pour le prix de l'or.

Certains affirment que l'introduction d'un tel ETF conduirait à une réduction de la volatilité du bitcoin. Cela est dû à l'expansion et à la diversification attendues de la base d'investisseurs, ainsi qu'à l'augmentation de la liquidité du marché. A l'inverse, d'autres analystes mettent en garde contre le fait que certaines structures de l'ETF, telles que la création de liquidités, pourraient involontairement conduire à une augmentation de la volatilité.

• ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)    
  ○ 904 millions de dollars d'actifs sous gestion
• VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)            
  ○ 45 millions de dollars d'actifs sous gestion
• Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF)                
  ○ 25 millions de dollars d'actifs sous gestion
• Simplify Bitcoin Strategy PLUS Inc ETF (MAXI)        
  ○ 22 millions de dollars d'actifs sous gestion
• Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS)        
  ○ 11 millions de dollars d'actifs sous gestion

L'introduction d'un ETF sur le Bitcoin, en particulier par des sociétés influentes comme BlackRock, marque un tournant dans le marché des cryptomonnaies. Elle marque une évolution vers une plus grande implication des institutions et un élargissement de la base d'investisseurs. Bien que les perspectives générales soient positives, l'impact réel de ces développements sera déterminé par les réactions du marché, les évolutions réglementaires et les conditions économiques plus générales.