Les statistiques du marché du travail britannique de janvier n’ont pas été aussi défavorables que redouté, la hausse du taux de chômage ayant été moindre que la prévision du consensus à 5,0%. Le dispositif de chômage partiel est le pivot de la riposte économique des autorités au COVID-19. Il s’est révélé très efficace: il a contenu le choc sur les emplois tout en préparant le Royaume-Uni à une reprise solide une fois que les restrictions à l’activité pourront être levées. Les données de l’Office for National Statistics montrent que, durant les trois premiers trimestres de 2020, les ménages britanniques ont épargné davantage qu’au cours des deux années précédentes cumulées. Lorsque les consommateurs dépenseront leurs économies afin de rattraper le temps perdu, l’activité devrait opérer un net rebond selon nous. En l’absence d’un autre choc lié au virus, une reprise économique devrait permettre à la Banque d’Angleterre de prendre de nouvelles mesures de relance et la perspective de taux d’intérêt négatifs s’éloigne.