Les signes indiquent une normalisation modérée sur les marchés comme sur le plan politique (et économique). L'environnement Boucles d'or devrait se poursuivre, le maintien du positionnement de la stratégie de placement semble toujours indiqué.

La dépréciation du franc face à l'euro devrait quelque peu s'essouffler au niveau actuel pour le moment. EUR/CHF peut certes osciller prochainement, une nouvelle dévaluation durable de la monnaie nationale ne se refera qu'en fin d'année, selon nous.

Les marchés à terme affichent une plus grande probabilité implicite quant à une normalisation plus rapide des taux par la Fed, avec la hausse actuelle des rendements des obligations d'Etat. Cependant, nous considérons que ces attentes sont trop ambitieuses et continuons de tabler sur deux hausses de taux de la Fed dans le courant de l'année.