Comme prévu, le taux d'inflation dans la zone euro a augmenté en novembre. Il est passé de 2,0% en octobre à 2,3% en novembre. Il y a eu peu de changements dans les détails. Les prix des services ont légèrement baissé, passant de 4,0% en octobre à 3,9%, mais aucun ralentissement réel n'est attendu à court terme. Néanmoins, le taux de base est resté inchangé à 2,7%. Les prix des denrées alimentaires ont légèrement baissé et la poursuite de la baisse des prix de l'énergie s'est ralentie. Pour le mois de décembre, nous prévoyons que l'inflation globale restera largement supérieure à 2,0%.

Néanmoins, la tendance de l'inflation est plus favorable que prévu. Dans ses projections pour le quatrième trimestre 2024, la Banque centrale européenne avait prévu un taux de 2,6%, qui sera probablement inférieur à notre prévision de 2,4%. Cependant, la progression de l'inflation n'est pas telle qu'un mouvement de 50 points de base serait attendu en décembre, malgré la détérioration des indicateurs de sentiment. Nous prévoyons toujours une réduction de 25 points de base du taux de dépôt en décembre.