Négociations commerciales avec la Chine: les hauts fonctionnaires négocient à Beijing depuis hier et jusqu'à aujourd'hui. Le président Donald Trump a donné au représentant américain du commerce extérieur Robert Lighthizer jusqu'au 1er mars pour parvenir à un accord, de sorte que toute bonne nouvelle pouvant découler des pourparlers d’aujourd’hui risque de se renverser ultérieurement. 

Paralysie du gouvernement: il s’agit de la dix-huitième journée de fermeture. Le président suggère de rouvrir le gouvernement en déclarant une urgence nationale à la frontière avec le Mexique. Cette fermeture est la 21^e pour le gouvernement fédéral depuis 1976. La plus longue a eu lieu en 1995-1996, sous le président Clinton, et a duré 21 jours. Environ 380’000 fonctionnaires fédéraux considérés comme «non essentiels» sont en congé (c’est-à-dire qu’ils ne travaillent pas et ne sont pas rémunérés) et 420 autres travaillent sans rémunération. 

La fermeture actuelle est partielle, car le Congrès a approuvé le financement d'environ trois-quarts du gouvernement. Le rapport de janvier sur l’emploi non agricole, publié le 1^er février, se trouvera impactée si la fermeture devait durer jusqu'à la fin de la semaine. Les employés fédéraux en congés forcés seront considérés comme des chômeurs dans l'enquête auprès des ménages, de sorte que le taux de chômage pourrait encore augmenter. Cependant, comme ils ont toujours un emploi, ils seront comptés dans l’enquête auprès des établissements et le nombre total d’emplois ne devrait pas être touché directement. Toute augmentation du taux de chômage pourrait donc être temporaire. 

Paralysies du gouvernement aux Etats-Unis, depuis 1976 

Au Royaume-Uni, la Première ministre Theresa May pourrait envisager un plan élaboré par des politiciens pro-européens qui souhaitent rendre plus difficile la sortie de l'Union sans accord, selon Bloomberg. Le plan de sortie de la Première ministre doit être voté au Parlement britannique la semaine prochaine et la date exacte pourrait être connue aujourd’hui. Les discussions abondent sur un éventuel retard de la procédure de l'article 50, ce qui augmenterait sans doute la probabilité d'un deuxième référendum. 

Le gouvernement italien a évolué en faveur du dernier grand prêteur du pays (Carige), à qui la BCE a demandé de consolider son bilan. Le Mouvement Cinq étoiles, qui forme une coalition avec la Ligue, s’était opposé aux sauvetages bancaires par le passé. Lundi, cependant, ils ont soutenu un décret gouvernemental qui ouvre la voie à un sauvetage et comprend une garantie de l'Etat sur les obligations émises par la banque à l'avenir. Cela donne une image plus raisonnable du gouvernement italien, en plus du budget de compromis pour 2019 qui a été approuvé le 30 décembre 2018 et qui incluait un déficit plus faible que celui initialement proposé (2,04% au lieu de 2,4% du PIB). Les projets visant à réduire l'âge de la retraite et à augmenter les prestations d'aide sociale ont été suspendus. Les prévisions concernant le PIB en 2019 ont également été abaissées, passant de 1,5% sur un an, à 1%. 

Le prix du pétrole WTI est passé de 42,5 dollars le baril la veille de Noël à 48,6 dollars le baril ce matin. Le Brent aussi a progressé de 50,5 dollars / baril à 57,4 dollars / baril aux mêmes dates. D'une manière générale, les prix bas du pétrole soutiennent le cycle économique mondial, car les exportateurs de pétrole représentent une minorité d'environ 17% du PIB mondial. Les bas prix du pétrole permettent également d’atténuer l'impact d'un dollar américain plus cher dans les pays importateurs de pétrole. L'impact sur l'économie américaine est à la fois bon et mauvais, le pays étant désormais le premier producteur mondial de pétrole avec une part de marché de 16%, contre 12% pour l'Arabie saoudite et 11% pour la Russie (eia.gov, 2017). Notre hypothèse d'un prix moyen du pétrole WTI en 2019 de 60 dollars / baril présente un risque à la baisse. 

Chiffres: l'Allemagne a publié des données de production industrielle médiocres pour novembre, à -4,7% en rythme annuel, soit la plus forte baisse de ce type depuis 2009, et à -1,9% en rythme mensuel. Le risque que l'Allemagne entre en récession augmente, le troisième trimestre affichant une baisse du PIB de 0,2% en glissement trimestriel. Il convient de noter que la faiblesse de la production industrielle était généralisée et ne se limitait pas au secteur de l'automobile. Les préoccupations vont donc au-delà des hostilités américaines en matière de commerce.