Lorsque les investisseurs pensent aux crypto-actifs, la discussion commence généralement par le Bitcoin. En tant que premier actif numérique¹, il a démontré le potentiel de la blockchain et demeure la référence de cette classe d’actifs. Pourtant, tout comme Internet s’est rapidement développé au-delà de ses pionniers, l’écosystème crypto s’est étendu bien au-delà du Bitcoin.
De nouveaux réseaux sont en cours de création pour traiter les transactions plus rapidement, soutenir les paiements numériques et permettre des applications pouvant fonctionner sans intermédiaires traditionnels. Ensemble, ces innovations représentent la «phase d’infrastructure» des crypto-actifs — elles posent les bases d’usages plus vastes en finance, dans le commerce et dans la technologie. Bitcoin a ouvert la porte, mais l’opportunité s’étend désormais sur un large spectre de possibilités.
L’histoire confirme cette réalité. En 1999, les investisseurs faisaient face au même défi avec les actions Internet : la technologie était clairement transformatrice, mais le leadership demeurait incertain. Parmi les dix plus grandes entreprises du Nasdaq-100 à l’époque, seule Microsoft figure encore aujourd’hui au tout premier rang.² Ce schéma dépasse d’ailleurs le seul secteur technologique.
L'incertitude technologique3
Ce tableau illustre l’évolution du leadership de marché entre 2004 et 2024, soulignant la difficulté d’un stock picking performant sur le long terme dans les secteurs technologiques.
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1 Le 31 octobre 2008, Satoshi Nakamoto a publié le livre blanc « Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System ». Le réseau Bitcoin a été officiellement lancé le 3 janvier 2009. La date de lancement de Bitcoin peut être confirmée en consultant son bloc de genèse sur un explorateur de blocs comme mempool.space. Pour le trouver, il suffit de rechercher le bloc numéro 0.
2 Nasdaq, Index Research, octobre 2024. Les données ou recherches de tiers sont fournies à titre informatif uniquement et n’ont pas été vérifiées de manière indépendante. Hashdex n’en garantit ni l’exactitude ni l’exhaustivité et elles ne doivent pas être utilisées comme seul fondement pour des décisions d’investissement.
3 Adapté de Nasdaq, Index Research, octobre 2024. À des fins d’illustration uniquement. Les données de capitalisation boursière de Dell reflètent le dépôt annuel 10-K de la société et sa capitalisation au 30 juillet 2004. Les deux catégories d’actions de Google sont incluses dans le tableau des 10 principales pondérations pour 2014 et 2024 : Alphabet Action de catégorie A (GOOGL) et Alphabet Action de catégorie C (GOOG). La couleur bleue est utilisée pour mettre en évidence les composantes qui ne figuraient pas dans le top 10 de la décennie précédente. Au 20 septembre 2025.