La BNS protège le franc d’une nouvelle pression haussière – Perspectives de Swiss Life AM

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«Actuellement, le scénario de récession bénéficie à nouveau d’une plus grande attention», explique Marc Brütsch, économiste en chef de Swiss Life.

Notre revue mensuelle des perspectives financières

  • Taux/obligations: nouvelle baisse attendue des taux longs aux Etats-Unis et dans la zone euro  
  • Actions: valorisation élevée et faible volatilité incitent à un positionnement prudent
  • Devises: la BNS protège le franc d’une nouvelle pression haussière

Notre analyse de la conjoncture économique dans les pays développés

  • Etats-Unis: la consommation des ménages reste robuste 
  • Europe: le ralentissement de la croissance appelle des baisses rapides des taux d’intérêt de la BCE
  • Suisse: les prévisions du consensus se rapprochent de notre prévision d’inflation

Notre analyse de la conjoncture économique dans les pays émergents

  • Le repli de l’inflation et des taux d’intérêt porte l’économie intérieure dans les pays émergents
  • Les inquiétudes pour la croissance mondiale font reculer la demande externe
  • Chine: la crise immobilière est plus proche de la fin que du début, mais nous n’annonçons pas encore un renversement de tendance.

Prévisions actuelles (Croissance du PIB / taux d’inflation)

Constats principaux - que signifient ces chiffres?

  • Aux Etats-Unis, il n’est pas rare que l’incertitude des entrepreneurs augmente avant les élections
  • Les prévisions d’inflation sont désormais revenues aux valeurs cibles des banques centrales, favorisant une normalisation de la politique monétaire.
  • La faiblesse dans l’industrie manufacturière cyclique exige même une normalisation de la politique monétaire

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