Alors que les actifs mondiaux des ETF approchent les 22’000 milliards de dollars, le secteur des ETF entre dans une nouvelle phase où l'échelle elle-même crée de nouvelles limites, et où l'infrastructure, la capacité et l'exécution détermineront de plus en plus quelles stratégies et quels émetteurs pourront se développer. Telle est la conclusion principale du rapport «2026 Global ETF Outlook, From Wrapper to Backbone» de State Street Corporation.

En tant que premier prestataire mondial de services liés aux ETF en termes d'actifs sous gestion*, State Street dispose d'une large visibilité sur la manière dont la croissance, la complexité et l'échelle interagissent sur le marché mondial des ETF.

Après plus d’une décennie d’expansion rapide, le rapport constate que les ETF ne fonctionnent plus uniquement comme des produits d’investissement. Ils deviennent au contraire des éléments centraux du fonctionnement des marchés, influençant la manière dont les gestionnaires d’actifs lancent des fonds, déplacent des actifs, atteignent les investisseurs et gèrent la liquidité à travers les régions et les classes d’actifs.

Alors que les ETF endossent ce rôle plus important, le rapport de State Street souligne que cette croissance engendre désormais de nouvelles pressions. Des enjeux tels que la gestion de la liquidité, la préparation opérationnelle, les mécanismes de distribution et les contraintes de capacité prennent de l’importance à mesure que les ETF s’étendent à des stratégies plus complexes et à des cas d’utilisation plus variés, notamment des approches actives, axées sur les résultats et à revenu fixe.

«La croissance des ETF a atteint un stade où l'échelle change la donne», a déclaré Joerg Ambrosius, président des services d'investissement chez State Street. «Le marché continue de s'étendre, mais le succès dépend de plus en plus de la capacité des entreprises à opérer à grande échelle, à gérer la complexité et à exécuter leurs opérations de manière cohérente, à mesure que les ETF jouent un rôle plus important dans le système financier.»

«Ce qui est encourageant, c’est la capacité d’adaptation dont le modèle des ETF a fait preuve», a déclaré Jeff Sardinha, responsable des solutions ETF pour l’Amérique du Nord chez State Street. «Les émetteurs continuent de trouver de nouvelles façons d’utiliser les ETF dans toutes les classes d’actifs et toutes les régions, et cette flexibilité ouvre des opportunités qui n’existaient même pas il y a quelques années.»

Le rapport revient également sur l’année 2025, qui a permis de clarifier d’où provient réellement la croissance des ETF. Avec environ 2400 milliards de dollars d’entrées mondiales dans les ETF au cours de l’année, une grande partie de cette dynamique a été portée par les stratégies actives, qui ont attiré plus de 600 milliards de dollars, les investisseurs recourant de plus en plus aux ETF pour des expositions aux titres à revenu fixe, axées sur les résultats et gérées en fonction du risque. Le rapport souligne que cela a confirmé les prévisions de l’année dernière selon lesquelles les ETF actifs continueraient à gagner des parts de marché à mesure que les actifs augmentaient.

Dans le même temps, l’adoption par le secteur dans des domaines plus récents, en particulier les actifs numériques, s’est avérée plus modérée que prévu, reflétant le besoin d’une infrastructure de marché plus développée et d’une plus grande clarté réglementaire. Dans l’ensemble, l’expérience de 2025 a mis en évidence qu’à mesure que les actifs des ETF continuent de croître, la préparation opérationnelle et l’exécution deviennent aussi importantes que l’innovation en matière de produits.

Veuillez cliquer ici pour accéder à l'intégralité du rapport «2026 Global ETF Outlook, From Wrapper to Back-bone».

* Source: ETFGI Global ETF Insights, 31 janvier 2026, et études internes de State Street