Le Swiss Central City Real Estate Fund (SIX Swiss Exchange: CITY) a de nouveau réalisé un très bon résultat au premier semestre 2022. Le portefeuille immobilier existant a été élargi par cinq immeubles attrayants, tous situés dans des zones urbaines centrales. Les acquisitions comprennent un immeuble d'habitation à Bâle, un immeuble commercial à Genève ainsi qu'un immeuble à usage mixte et deux projets pour une future utilisation résidentielle à Saint-Gall. La valeur de marché du portefeuille immobilier a augmenté de 20% à CHF 577.3 millions (31 décembre 2021: CHF 479.1 millions) grâce aux nouvelles acquisitions et aux effets de réévaluation positifs.

Les revenus locatifs théoriques, hors projets, ont augmenté de 13% sur une base annualisée, pour atteindre CHF 18.4 millions au premier semestre 2022 (31 décembre 2021: CHF 16.2 millions).

Compte de résultat

En raison de l'extension du portefeuille au cours de la période 2022 et du deuxième semestre 2021 précédent, ainsi que d'une nette amélioration du taux part de perte sur loyers, les revenus locatifs ont augmenté de 45% au premier semestre 2022 pour atteindre CHF 8.3 millions (S1 2021: CHF 5.7 millions). Le taux part de perte sur loyers, hors projets, était de 4.62% au 30 juin 2022, soit 2.03 points de pourcentage de moins que la valeur à la fin de l'année 2021 (31.12.2021: 6.65% ; 30.06.2021: 9.27%). Le résultat net a augmenté de 38% au premier semestre 2022 pour atteindre CHF 5.3 millions (S1 2021: CHF 3.8 millions). L'évaluation du portefeuille par l'expert en estimations indépendant Wüest Partner AG a conduit à un bénéfice non réalisé de CHF 4.4 millions (S1 2021: CHF 3.7 millions), qui s'explique en grande partie par des gains de valorisation des immeubles acquis, une nouvelle légère baisse des taux d'escompte ainsi que des investissements dans les projets en cours. Au total, le fonds clôture la période sous revue 2022 avec un résultat total de CHF 7.3 millions, supérieur à celui de la période précédente (S1 2021: CHF 6.5 millions).

Compte de fortune

La fortune totale du fonds a augmenté de 21% pour atteindre CHF 585.9 millions (31 décembre 2021: CHF 485.0 millions). La fortune nette du fonds s'élevait à CHF 413.7 millions, ce qui correspond à une valeur d'inventaire nette de CHF 108.81 par part de fonds au 30 juin 2022. Le coefficient d'endettement s'élevait à 26.3%. L’estimation des impôts dus en cas de liquidation au premier semestre 2022 se sont élevés à CHF 8.4 millions, ou 1.4% de la fortune totale du fonds.

Au 30 mars 2022, la distribution pour l'exercice 2021 de CHF 2.50 par part de fonds, pour un montant total de CHF 9.5 millions, a été versée aux investisseurs. Le rendement des placements, en termes annualisés, était de 3.6%, contre 4.1% au 31 décembre 2021.

Dans le cadre des dispositions de la loi fédérale sur les services financiers (FIDLEG), le texte du prospectus de fonds et du contrat de fonds a été entièrement remanié et la commission de rachat, qui était jusqu'à présent de 2%, a notamment été adaptée à 5% maximum. En outre, la disposition du §19 al. 6 du contrat de fonds concernant le remboursement des dépenses spécifiques aux biens immobiliers en faveur de la direction du fonds et de la banque dépositaire a été mise en conformité avec l'art. 37 al. 2bis OPCC. Ces modifications du contrat de fonds sont publiées (en allemand) sur www.swissfunddata.ch. Les investisseurs du fonds ont la possibilité de s'opposer à ces modifications envisagées auprès de l'autorité de surveillance dans les 30 jours suivant la publication.

La société de fonds Nova Property Fund Management AG a pu démarrer le deuxième semestre avec succès grâce à l'acquisition de deux immeubles d'habitation et d'un immeuble à usage mixte à Bâle d'une valeur totale d'environ CHF 20 millions (transfert de propriété en juillet 2022). Grâce à cette acquisition, la part des revenus locatifs provenant de l'utilisation résidentielle a de nouveau augmenté à fin juillet 2022 et se situe à environ 50% (30 juin 2022: 48%).

Les prix élevés de l'énergie et des matières premières depuis le début de la guerre en Ukraine, les problèmes de la chaîne d'approvisionnement mondiale, les taux d'inflation plus élevés ainsi que les tensions géopolitiques devraient entraîner davantage d'incertitudes et de risques dans l'environnement économique au cours des prochains mois. La société de fonds s'attend néanmoins à ce que les rendements initiaux des transactions immobilières dans les grands centres se maintiennent à des niveaux bas au cours du second semestre 2022. Actuellement, relativement peu d'immeubles sont proposés à la vente, le niveau réel des taux d'intérêt reste très bas, les logements vacants sont en recul et la demande sur le marché des utilisateurs reste intacte en raison de la croissance démographique et économique.

La direction du fonds envisage donc avec optimisme le second semestre 2022 et l'ensemble de l'année 2022. Elle reste convaincue de l'attractivité du marché immobilier suisse, en particulier dans les emplacements centraux, et vise à développer le portefeuille conformément à la stratégie de placement en procédant à de nouvelles acquisitions.