Les fonds immobiliers de Credit Suisse Funds AG clôturant au 30 septembre 2021 affichent un exercice réussi grâce à divers achats et ventes d’immeubles et à la réalisation de projets de construction. La pandémie de COVID-19 n’a que légèrement pesé sur les résultats. La performance des fonds s’est située entre 8,4% et 19,8% au cours de l’exercice 2020/21.

Credit Suisse 1a Immo PK (CS 1a Immo PK, n° de valeur 844 303) a clôturé l’exercice au 30 septembre 2021 avec un rendement de placement de 5,1% (année précédente: 5,2%). La valeur vénale des immeubles a augmenté à 4799,4 millions de CHF (année précédente: 4481,2 millions de CHF). Le taux de pertes sur loyer a reculé à 7,8% (année précédente: 8,4%). La pandémie de COVID-19 n’a que faiblement influencé les revenus locatifs du fonds. Les exonérations de loyers se sont élevées à 1,4% des revenus locatifs au cours de l’exercice 2020/21 (année précédente: 1,7%).

Comme annoncé en juin 2021, la quote-part de distribution du fonds est établie à 100% dans le sens d’une politique de distribution durable. Par conséquent, la distribution se réduit à 45,00 CHF par part (année précédente: 50,00 CHF). Au cours de l’exercice écoulé, l’agio a progressé à 16,4% (année précédente: 2,2%). En conséquence, le fonds a enregistré une performance de 19,4% sur le marché secondaire au cours de l’exercice 2020/21 (année précédente: -1,0%).

L’augmentation de la valeur vénale du portefeuille résulte de trois effets: d’une part, le portefeuille s’est apprécié en raison du repli du taux d’escompte de 3,28% à 3,14%. D’autre part, des immeubles en portefeuille ont été acquis et vendus, ce qui a généré une hausse nette de la valeur vénale de 139,4 millions de CHF. Le troisième moteur est venu d’autres investissements dans des projets de construction, qui ont accru la valeur vénale d’environ 53,8 millions de CHF. La part des financements de tiers a augmenté à 21,9% dans le cadre du développement du portefeuille (année précédente: 16,9%). Le fonds CS 1a Immo PK a participé au benchmarking mondial de la durabilité GRESB et obtenu trois étoiles sur cinq.

Comme déjà annoncé en juin 2021, la direction du fonds a examiné le positionnement futur de CS 1a Immo PK de façon approfondie et opté pour l’ouverture du cercle des investisseurs et, partant, la cotation du fonds immobilier sur SIX Swiss Exchange. Compte tenu des nombreuses clarifications avec les administrations fiscales cantonales, la date de cotation prévue se décale du deuxième au quatrième trimestre 2022, sous réserve d’obtention de toutes les autorisations nécessaires.

Augmentation de capital réussie pour Credit Suisse Real Estate Fund Interswiss Credit Suisse Real Estate Fund Interswiss (CS REF Interswiss, n° de valeur 276 935) a clôturé l’exercice au 30 septembre 2021 avec un rendement de placement de 4,0% (année précédente: 8,6%). La valeur vénale des immeubles a légèrement diminué à 2381,7 millions de CHF (année précédente: 2418,1 millions de CHF). Le taux de pertes sur loyer s’est inscrit à 9,8% (année précédente: 9,9%). La pandémie de COVID-19 n’a que faiblement influencé les revenus locatifs du fonds. Les exonérations de loyers se sont élevées à 1,9% des revenus locatifs au cours de l’exercice 2020/21 (année précédente: 2,0%). La distribution est abaissée à 7,40 CHF par part (année précédente: 7,60) CHF. Durant l’exercice 2020/21, la performance a atteint 8,4% (année précédente: -3,9%). L’agio a augmenté de 0,7% à 4,6%.

Grâce à l’augmentation de capital menée avec succès en septembre 2021, CS REF Interswiss a acquis des capitaux nouveaux à hauteur de 138,9 millions de CHF. Le fonds a ainsi acquis deux immeubles entièrement loués à Aigle et Etoy, ainsi que deux autres à Berne et Genève pour lesquels le transfert de propriété a eu lieu le 1er octobre 2021. En outre, la reconstruction de l’immeuble situé rue de Bourg 17 à Lausanne ainsi que la réhabilitation et la réaffectation de l’immeuble d’habitation situé Blumenbergstrasse 39 à Berne ont pu être finalisées. À la fin de l’exercice 2020/21, la part des financements de tiers s’élevait à 18,5% (année précédente: 24,2%). Le fonds CS REF Interswiss a participé au benchmarking mondial de la durabilité GRESB et obtenu trois étoiles sur cinq.

Credit Suisse Real Estate Fund LogisticsPlus accroît la valeur vénale via l’achat de nouveaux immeubles et la réalisation de projets de construction Credit Suisse Real Estate Fund LogisticsPlus (CS REF LogisticsPlus, n° de valeur 24 563 395) a encore diversifié son portefeuille au cours de l’exercice 2020/21. La valeur vénale a augmenté à 813,4 millions de CHF (année précédente: 643,9 millions de CHF). Le rendement de placement s’est établi à 5,2% (année précédente: 4,2%). La réussite de l’augmentation de capital en mars 2021 a également contribué à l’extension du portefeuille, avec une hausse du capital propre du fonds de 185,5 millions de CHF. La part des financements de tiers a atteint 8,5% (année précédente: 15,1%).

Le taux de pertes sur loyer s’est élevé à 3,0% (année précédente: 1,8%). La pandémie de COVID-19 n’a que très faiblement influencé les revenus locatifs du fonds. Les exonérations de loyers se sont élevées à 0,1% des revenus locatifs au cours de l’exercice 2020/21 (année précédente: 0,0%). La distribution est restée inchangée à 3,90 CHF par part. La performance de CS REF LogisticsPlus a atteint 10,0% durant l’exercice 2020/21 (année précédente: 24,2%). L’agio a légèrement reculé, de 39,1% à 36,2%.

La progression de la valeur vénale du portefeuille s’explique principalement par l’acquisition d’immeubles existants et par la réalisation de deux projets de construction. Au cours de l’exercice 2020/21, le fonds a acquis des immeubles à Pfäffikon ZH, Hunzenschwil, Villars-sur-Glâne et Pratteln. À Zell LU et à Bülach, à l’adresse Schützenmattstrasse 65, deux projets de construction ont été achevés au cours de l’exercice écoulé, et sont intégralement loués. À Bâle, le «Parking Kunstmuseum» a été achevé mi-décembre 2021 et à Bülach, un autre projet de construction pour un immeuble de logistique est actuellement en préparation à l’adresse Schützenmattstrasse 133/137. Le fonds CS REF LogisticsPlus a participé au benchmarking mondial de la durabilité GRESB et obtenu trois étoiles sur cinq.

Credit Suisse Real Estate Fund Siat bénéficie d’une quote-part résidentielle élevée Au 30 septembre 2021, la valeur vénale des immeubles du fonds Credit Suisse Real Estate Fund Siat (CS REF Siat, n° de valeur 1 291 370) s’élevait à 3674,5 millions de CHF (année précédente: 3475,5 millions de CHF). Cette appréciation s’explique en particulier par la forte quote-part résidentielle du fonds et l’accroissement de la demande en immeubles d’habitation. Et le fonds a encore enregistré un bon rendement de placement de 6,4% (année précédente: 6,0%). Le taux de pertes sur loyer a nettement reculé à 4,1% (année précédente: 5,4%). La pandémie de COVID-19 n’a que faiblement influencé les revenus locatifs du fonds. Les exonérations de loyers se sont élevées à 0,8% des revenus locatifs au cours de l’exercice 2020/21 (année précédente: 0,5%). La distribution reste inchangée à 5,20 CHF par part. La performance de CS REF Siat durant l’exercice 2020/21 s’est élevée à 19,8% (année précédente: 10,3%). L’agio a augmenté en conséquence à 54,1% (année précédente: 35,3%). La part des financements de tiers s’est établie à 18,8% (année précédente: 16,9%).

Le fonds CS REF Siat a cédé deux petits immeubles à Lucens au cours de l’exercice écoulé. À Prangins, un projet de construction de logements déjà relativement bien avancé a été acquis. En outre, le fonds réalise d’autres projets de construction à Dübendorf et Spreitenbach. Le fonds CS REF Siat a participé au benchmarking mondial de la durabilité GRESB et obtenu trois étoiles sur cinq.