BNP Paribas AM clôture la saison de vote avec 36% d’opposition aux assemblées générales

Communiqué, BNP Paribas Asset Management

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En 2024, BNPP AM s’est opposé à 2163 résolutions au sein de 332 entreprises pour des raisons environnementales et sociales, dont 79% en lien avec ses attentes climatiques ou liées à la biodiversité.

BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) poursuit la mise en œuvre de sa politique de vote exigeante dans le cadre de la saison des assemblées générales 2024. Avec un taux d’opposition de 36% (similaire à celui de 2023), cette saison illustre la continuité d’une approche ambitieuse, privilégiant un dialogue constructif avec les entreprises. Parmi les sujets majeurs de la saison: la rémunération des dirigeants, la gouvernance des sociétés notamment à travers le conseil d’administration et la politique de transition climatique des entreprises.

En 2024, BNPP AM s’est opposé à 2163 résolutions au sein de 332 entreprises pour des raisons environnementales et sociales, dont 79% en lien avec ses attentes climatiques ou liées à la biodiversité, un niveau en constante opposition depuis plusieurs années.

BNPP AM exige désormais l’intégration d’un critère climatique dans la rémunération des dirigeants

La rémunération des dirigeants demeure le principal sujet de contestation malgré une amélioration notable de la transparence ainsi que de certaines pratiques. En 2024, BNPP AM s’est opposé à plus d’une résolution sur deux liée à la rémunération des dirigeants notamment pour des raisons de manque de transparence ou d’attribution de rémunérations exceptionnelles injustifiées.

Cette année, BNPP AM a précisé ses attentes liées à l’intégration des enjeux environnementaux et sociaux dans la rémunération et a exigé la prise en compte d’un critère climatique dans la politique de rémunération des dirigeants des secteurs prioritaires en matière de climat: énergie, services aux collectivités, industrie et matériaux et entreprises identifiées comme les plus grandes émettrices de gaz à effet de serre du monde. Cette exigence sera élargie à toutes les entreprises d’ici 2026.

Cette composante climatique dans la rémunération est une pratique de plus en plus développée. Néanmoins ces critères doivent être mesurables, quantifiables, et pertinents en lien avec la stratégie de développement durable de l’entreprise pour pouvoir faire l’objet d’un soutien.

Les critères ESG au cœur de la politique de vote de BNPP AM

BNPP AM utilise le vote pour promouvoir les bons standards environnementaux, sociaux et de gouvernance, qui représentent un élément essentiel de sa responsabilité actionnariale. 

Conformément sa feuille de route «Net Zero», BNPP AM attend des sociétés qu'elles se fixent l'ambition d'atteindre un niveau de zéro émission nette au plus tard d'ici 2050. Par ailleurs, l’intégration de la biodiversité dans l’activité de vote exige des entreprises d’évaluer l’impact de leurs activités et la dépendance de celles-ci à l’égard de la nature. BNPP AM s’est ainsi opposé à plus de 2100 résolutions (dans ¾ des cas pour des raisons liées au climat et la biodiversité) par rapport à 1521 résolutions en 2023.

BNPP AM a rejeté 40% des résolutions relatives aux élections des administrateurs, notamment pour des raisons de diversité

L’opposition aux administrateurs est souvent liée à une faiblesse de la gouvernance d'entreprise, une absence de contre-pouvoir effectif ou au non-respect des attentes en matière de diversité. A partir de 2025, BNPP AM rehaussera son niveau d’exigence à 40% pour le taux minimum de femmes siégeant aux conseils d’administration en Europe, Amérique du Nord, Australie, Nouvelle-Zélande et Afrique du Sud.

Michael Herskovich, Responsable du vote et de la gouvernance de BNP Paribas Asset Management, commente: «Au cours de cette saison, nous avons maintenu un taux d'opposition élevé. Nous observons des améliorations dans le dialogue et la pratique des entreprises et renforçons chaque année nos attentes à l’égard des entreprises dans lesquelles nous sommes investis. Nous sommes convaincus que ce temps fort de la démocratie actionnariale est essentiel pour encourager les entreprises à améliorer leur performance et leur transparence sur les sujets liés au développement durable.»

Nogoye Dieng, analyste senior vote et engagement chez BNP Paribas Asset Management, explique: «Le vote est un élément essentiel de notre responsabilité actionnariale et au cœur de la stratégie durable de BNPP AM. La saison 2024 nous a permis de rappeler notre positionnement en faveur de la transition énergétique, de la protection de l’environnement, de l’égalité et de la croissance inclusive. Nous constatons une continuité par rapport aux années précédentes dans les motifs de contestation mais aussi une plus grande sophistication: Si l’inclusion de critère climat dans la rémunération des dirigeants est une pratique de plus en plus présente en Europe, il reste encore du chemin à parcourir pour le marché Nord-Américain. Par ailleurs, la définition de ces critères manque encore souvent de transparence et d’objectifs quantifiés».

BNPP AM reste engagé dans les initiatives collectives

BNPP AM participe à plus de 40 initiatives collectives à travers le monde. La participation de BNPP AM à Climate Action 100+ et Nature Action 100 a été renforcée avec une présence au sein du comité de pilotage de ces organisations. Ces nouveaux rôles confirment que BNPP AM est un fervent partisan de l’engagement collaboratif pour gérer les risques systémiques. 

Chiffres clés 2024

Sur les 1’645 assemblées générales: 

  • Lors de 1’492 assemblées générales (90%), BNPP AM a voté contre ou s’est abstenu sur au moins une résolution (contre 86% en 2023).
  • Parmi les 23’653 résolutions votées, 22’735 résolutions ont été proposées par les sociétés et 918 résolutions ont été proposées par les actionnaires (résolutions d’actionnaires).
  • Nombre de résolutions d’actionnaires déposées par BNPP AM sur 2024: 12 résolutions (7 résolutions sur la gouvernance en Italie et 5 résolutions environnementales  aux Etats-Unis).
  • Dans le périmètre des entreprises les plus émettrices soumises à l’exigence d’un critère climat dans la rémunération des dirigeants, BNPP AM s’est opposé à 127 résolutions liées à la rémunération par absence de critères - 74% de ces résolutions concernent des entreprises cotées en Amérique du Nord.

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