21shares, l’un des leaders mondiaux des produits négociés en bourse (ETP) adossés aux cryptomonnaies, a publié aujourd’hui son rapport de recherche de mi-année intitulé «State of Crypto 2026: Mid-Year Update». Ce rapport complet revient sur les dix principales prévisions formulées en décembre dernier et propose une évaluation objective, fondée sur les données, afin d’identifier les tendances qui se sont confirmées, celles qui ont pris du retard et la manière dont l’architecture du marché a évolué.

Six mois après le début de l’année, cette analyse met en évidence un environnement financier particulièrement nuancé, dans lequel les tendances structurelles de long terme restent intactes, même si certains objectifs dépendant des prix et de la liquidité ont dû être ajustés au regard des réalités cycliques du marché.

Voici quelques-uns des thèmes abordés dans le rapport:

Le cycle haussier du bitcoin sur quatre ans est-il remis en cause en 2026?

«En début d’année, l’idée que le cycle de quatre ans du bitcoin était révolu était devenue presque consensuelle. Pourtant, l’évolution des prix demeure familière», explique Eliézer Ndinga, Head of Research chez 21shares. «Après avoir atteint un sommet à 126'000 dollars en octobre 2025, le bitcoin a connu une correction marquée, suivant de près les schémas historiques observés après les halvings. Toutefois, nos données on-chain témoignent d’une maturité structurelle du marché: la correction actuelle est bien moins prononcée que les baisses supérieures à 80% observées lors des cycles précédents, et le bitcoin est resté en permanence au-dessus de son coût moyen agrégé d’acquisition, estimé à 54'000 dollars. Les fondamentaux plaident en faveur d’un scénario central de retour vers les 100'000 dollars d’ici la fin de l’année, plutôt que d’une envolée spéculative déconnectée des fondamentaux.»

Quels facteurs soutiennent la liquidité mondiale et les flux vers les ETP crypto?

«Du point de vue de l’allocation d’actifs, ce qui ressort particulièrement à ce stade de l’année est la remarquable résilience des capitaux institutionnels», souligne Adrian Fritz, Chief Investment Strategist chez 21shares. «Même si les actifs sous gestion mondiaux des ETP crypto se sont établis à 140 milliards de dollars, en baisse de 15 % depuis le début de l’année en raison des fluctuations de prix, les avoirs nets en bitcoin atteignent toujours 1,25 million de bitcoins, soit à moins de 8% de leurs niveaux records. Les investisseurs institutionnels conservent leurs positions malgré la volatilité. Par ailleurs, la montée en puissance rapide de projets de qualité, comme le lancement des ETF Hyperliquid aux États-Unis, qui ont attiré 150 millions de dollars dès leur premier mois de cotation, démontre que la demande institutionnelle se concentre sur les plateformes capables de générer des revenus opérationnels transparents et vérifiables on-chain.»

À quelle vitesse les marchés prédictifs décentralisés se développent-ils?

Portés par leur intégration sur des plateformes mondiales telles que Google et X, ainsi que par la levée de plusieurs obstacles réglementaires, les marchés prédictifs décentralisés progressent plus rapidement que prévu. À fin mai, le secteur avait déjà enregistré 57,5 milliards de dollars de volumes de transactions, soit plus de la moitié de l’objectif initial fixé pour l’ensemble de l’année. Soutenus par des événements majeurs attendus au second semestre 2026, notamment la Coupe du monde de la FIFA et les élections de mi-mandat aux États-Unis, les volumes annuels pourraient désormais approcher les 200 milliards de dollars.

Pourquoi les solutions de mise à l’échelle de couche 2 (L2) d’Ethereum se consolident-elles?

La prévision formulée par 21shares selon laquelle les solutions de couche 2 (Layer-2 ou L2) insuffisamment différenciées auraient des difficultés à survivre en 2026 se confirme largement. Les données on-chain montrent une forte concentration des utilisateurs actifs et des liquidités, Base, Arbitrum et Optimism représentant désormais 83% de la valeur totale verrouillée (TVL) de la finance décentralisée sur les réseaux L2. Cette consolidation structurelle reflète les évolutions récemment évoquées par Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, et laisse présager une érosion progressive des chaînes de mise à l’échelle isolées ou leur transformation en chaînes applicatives spécialisées.

Quelle est l’ampleur actuelle de la tokenisation des actifs du monde réel (Real-World Assets)?

Le rythme de développement des actifs tokenisés dépend fortement de l'architecture des réseaux sur lesquels ils reposent. Sur les blockchains publiques, la valeur des actifs tokenisés atteint 31 milliards de dollars, dont 15 milliards de dollars de bons du Trésor américain tokenisés. Toutefois, lorsqu’on y ajoute les actifs représentés sur des réseaux institutionnels privés, tels que Canton, où ils servent de collatéral disponible en continu, ce montant grimpe à environ 350 milliards de dollars. L’intégration opérationnelle à venir de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), qui prévoit de tokeniser des bons du Trésor américain conservés par DTC en juillet et en octobre, constitue une étape charnière: elle permettra de faire passer la représentation institutionnelle des actifs à une réalité pleinement distribuée.

Le rapport complet «State of Crypto 2026: Mid-Year Update», qui comprend des graphiques actualisés, des indicateurs de performance et des perspectives macroéconomiques pour le reste de l’année, est disponible sur le site internet de 21shares.

Cliquez ici pour consulter le rapport dans son intégralité.