Les cours de pétrole sont confrontés à une pression significative depuis leur sommet de fin septembre, avec une chute de 25% en un peu plus de deux mois. Cette chute principalement attribuable aux inquiétudes croissantes concernant la demande mondiale, mais surtout par une augmentation significative de la production pétrolière américaine. En effet, la demande de pétrole mondiale étant peu volatile, c’est surtout l’évolution de l’offre qui influence de façon importante les prix.

Depuis la fin du premier confinement en 2020, la production de pétrole aux États-Unis a augmenté de manière impressionnante, gagnant 3 millions de barils par jour pour atteindre un niveau record de 13,1 millions de barils par jour. Cette hausse de production a largement compensé les réductions de production initiées par l'OPEP et ses alliés, contribuant ainsi à une offre excédentaire sur le marché mondial.

Analyse technique du cours de pétrole

Cela dit, bien que les fondamentaux soient en défaveur des cours de pétrole, le sentiment du marché semble être devenu particulièrement pessimiste à court terme après avoir été particulièrement optimiste en septembre. Les positions nettes spéculatives sur les contrats à terme du pétrole WTI sont revenues à des niveaux proches de leurs plus bas annuels après avoir atteint un sommet en un an et demi. Cette dynamique pourrait potentiellement mener à un «short squeeze», où une hausse rapide des prix se produit lorsque les vendeurs à découvert cherchent à couvrir leurs positions.

Sur le plan technique, bien que la tendance actuelle reste baissière, le niveau le plus bas de l'année aux alentours de 66,50$ pourrait offrir une opportunité d'achat intéressante. Toutefois, il est crucial d'attendre un signal technique avant d'engager une position contre-courant d'une tendance aussi prononcée. En cas de rebond technique, la première résistance clé à surveiller serait autour de 76$.