Les produits monétaires bénéficient d’une courbe inversée des taux.
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Ces derniers mois, les banques centrales du monde entier ont relevé à plusieurs reprises leurs taux directeurs afin de lutter contre l’inflation. Les investisseurs peuvent en tirer parti. En raison de la courbe des taux actuellement inversée, ce sont surtout les placements à revenu fixe d’une durée inférieure à un an qui sont actuellement les plus avantageux. Grâce à une rémunération nettement meilleure et à une liquidité élevée, les fonds monétaires deviennent attractifs. En outre, les banques sont très réticentes à adapter la rémunération de l’épargne. Le taux d’épargne moyen des vingt plus grandes institutions de crédit en Suisse était de 0,6% par an au 1er juillet. D’ailleurs, l’épargnant ne perçoit souvent ce taux d’intérêt que sur une part limitée de son avoir d’épargne. Le montant restant est en général moins rémunéré. A titre de comparaison, les fonds monétaires en francs suisses génèrent actuellement un rendement légèrement inférieur à 2% par année, indépendamment du montant investi.
L’attractivité du segment du marché monétaire n’a pas échappé aux investisseurs privés et institutionnels en Suisse. Au cours des douze derniers mois, les produits du marché monétaire libellés en francs suisses ont attiré un important volume de capitaux. D’après nos calculs, ce segment a doublé en un an pour atteindre nettement plus de 20 milliards de francs suisses.
Swiss Life Asset Managers a réagi à cette demande croissante en élargissant sa gamme de fonds monétaires en y ajoutant un fonds libellé en francs suisses. Le fonds Swiss Life Funds (CH) Money Market Swiss Francs offre aux investisseurs un placement stable et attrayant. Le fonds investit notamment dans des créances du marché monétaire de la Confédération suisse, des bons de la BNS, des lettres de gage et des obligations d’entreprises présentant une solvabilité élevée. Les investisseurs bénéficient en outre d’un accès de premier ordre au marché obligataire suisse. La sélection des titres et la gestion du portefeuille se caractérisent par un processus d’investissement rigoureux, une surveillance stricte des risques et une analyse de crédit indépendante.
Certes, les investisseurs peuvent aussi investir directement sur le marché monétaire. Toutefois, les frais de transaction plus élevés et les charges non négligeables rendent souvent le rendement supplémentaire potentiel moins intéressant. Investir dans un fonds permet en outre une plus large diversification, car ceux-ci comprennent toujours de nombreux émetteurs. D’autant plus que les gestionnaires d’actifs ont généralement un accès privilégié et moins coûteux, surtout lorsqu’il s’agit d’un marché relativement petit comme la Suisse.
Les solutions du marché monétaire constituent donc actuellement une alternative intéressante pour les investisseurs peu enclins au risque. Grâce à une duration courte, la sensibilité aux variations des taux d’intérêt est nettement réduite et la qualité de crédit élevée des débiteurs limite le risque de crédit. Ce dernier peut toutefois varier en comparaison croisée. Pour se mettre à l’abri de mauvaises surprises, il est donc essentiel d’analyser la structure du fonds et la stratégie de placement.
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