Alors que les marchés mondiaux traversent une phase de forte volatilité et d’incertitude accrue, les investisseurs recherchent activement des stratégies pour protéger leurs portefeuilles des turbulences. De plus en plus, les marchés privés – incluant le capital-investissement, la dette privée, les infrastructures et l’immobilier – s’imposent comme des composantes clés pour affronter les environnements de marché difficiles.

Une volatilité en nette hausse

Depuis la mi-février, l’indice S&P 500 a enregistré une baisse marquée, perdant plus de 1000 points en l’espace de deux mois. L’indice de volatilité du CBOE (VIX), souvent qualifié de «baromètre de la peur» des marchés, est passé de sa fourchette habituelle de 15-20 à plus de 50 début avril.

Si la volatilité fait naturellement partie des cycles de marché, les facteurs sous-jacents – tensions géopolitiques, évolutions des politiques commerciales mondiales – laissent présager une instabilité plus durable que prévu. Dès lors, il devient impératif pour les investisseurs de repenser les stratégies de portefeuille traditionnelles.

Pourquoi les marchés privés? Protection et maîtrise

Les investissements en marchés privés se distinguent fondamentalement des marchés cotés, avec deux avantages essentiels: une meilleure résistance aux fluctuations de court terme et un plus grand degré de contrôle opérationnel.

Contrairement aux actions cotées, les actifs privés ne sont pas évalués en continu sur les marchés, ce qui permet d’atténuer la volatilité des valorisations. Cela donne aux investisseurs et aux dirigeants d’entreprise la possibilité d’adopter une vision plus sereine et à long terme, même en période de turbulences.

Par ailleurs, les marchés privés offrent souvent aux investisseurs un pouvoir d’influence sur les décisions stratégiques – un niveau d’implication rare dans les grandes entreprises cotées. Cette proximité permet une capacité d’adaptation plus rapide face aux chocs économiques, contrairement à une gestion passive.

Savoir tirer parti des périodes de crise

Les preuves s’accumulent: non seulement les marchés privés résistent bien aux crises économiques, mais ils surperforment fréquemment les marchés publics dans ces contextes. Un rapport récent de Schroders Capital (octobre 2024) montre que le capital-investissement a surpassé les marchés cotés d’environ 4% par an en moyenne sur les 25 dernières années. Plus encore, en période de crise majeure, cet écart de performance double pour atteindre environ 8% par an.

Source: Schroders Capital.

Une autre étude, menée par Neuberger Berman sur la crise financière mondiale de 2007-2009, révèle que le capital-investissement a subi des pertes nettement moindres que les actions cotées. Ainsi, les actifs de type «buyout» aux Etats-Unis ont chuté d’environ 28%, contre une baisse de 55% pour le S&P 500.

La structure même du capital-investissement lui confère des avantages spécifiques en temps de crise: les fonds disposent généralement de capitaux engagés à investir, ce qui permet aux gestionnaires de saisir des opportunités attractives au moment où les investisseurs sur les marchés publics se retirent. En outre, ils sont moins contraints de céder des actifs à des prix bradés, ce qui renforce leur capacité de résilience et de rebond sur le long terme.

Points de vigilance pour les investisseurs

Malgré leurs nombreux atouts, les marchés privés nécessitent une approche avisée. Le succès dépend fortement de la sélection des opportunités et des partenaires, car la qualité des équipes d’investissement et de gestion est déterminante dans les performances obtenues.

Ces investissements exigent également de la patience et un horizon de placement de long terme. En contrepartie d’une liquidité réduite, les investisseurs perçoivent généralement un rendement supérieur, communément appelé «prime d’illiquidité».

L’approche de Petiole

Depuis plus de vingt ans, Petiole accompagne les investisseurs dans leurs investissements sur les marchés privés. Grâce à une analyse rigoureuse, des solutions sur mesure et une équipe expérimentée, nous aidons nos clients à traverser la volatilité des marchés et à viser une croissance durable.

En période d’incertitude, s’appuyer sur un partenaire expérimenté est plus qu’un atout: c’est une nécessité. Contactez Petiole pour découvrir comment les marchés privés peuvent renforcer votre portefeuille en période de volatilité.
 

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