La licorne est connue comme la créature légendaire la plus rapide au monde, capable de courir sans jamais s’arrêter ni se fatiguer – elle a toujours fasciné les hommes par ses dons de puissance et de vitesse inégalés. Par extension, les sociétés appelées «licornes» offrent des caractéristiques similaires. Il s’agit de start-up qui atteignent une valorisation supérieure à un milliard de dollars US sans être cotées en Bourse – preuve de leur agilité, de leur force et de leur endurance.

Les licornes ont toutefois bien plus à offrir. A l’image de la formule de Steve Jobs, «L’innovation est ce qui distingue un leader d’un suiveur»,  toutes les licornes possèdent trois caractéristiques très attrayantes pour les investisseurs. Elles sont:

• axées sur la croissance et l’innovation;
• à la pointe sur le plan technologique;
• déterminées à créer de la valeur pour la société et les investisseurs.

Les licornes sont des entreprises leaders dans le domaine technologique ou intégrant les outils de la technologie pour enrichir notre quotidien. Ces disrupteurs de l’industrie traditionnelle ont la capacité de générer des changements sociétaux positifs en peu de temps sous l’impulsion d’équipes dirigeantes visionnaires qui ont pour objectif de transformer nos vies.

Bien que le record de vitesse (détenu par la bien nommée Jet.com) soit de seulement quatre mois entre la création d’une entreprise et son accession au statut de licorne, il faut généralement cinq à sept ans, et en moyenne cinq levées de fonds, pour atteindre une valorisation estimée à un milliard de dollars. Les investisseurs peuvent donc être certains d’investir dans des sociétés au modèle d’affaires éprouvé, qui continuent de croître rapidement à ce stade de leur évolution.

La spécialiste du capital-risque Aileen Lee est la première à avoir employé le terme «licorne» dans un article publié en 2013. Selon elle, seules 0,07% des jeunes entreprises du début du XXI^e siècle seraient un jour évaluées à un milliard de dollars. La plupart d’entre elles étaient alors des sociétés de logiciels. Elles englobent aujourd’hui plus de 15 secteurs d’activité, dont la fintech, le commerce en ligne, la santé et l’intelligence artificielle. Chacun de ces secteurs verticaux dispose d’une marge substantielle pour une plus grande pénétration du marché et offre un potentiel de croissance illimité.

Les investisseurs cherchent souvent des moyens de diversifier leur portefeuille pour le rendre plus efficace et développer leur exposition à des sociétés privées à forte croissance qui se situent au «stade final» avant la cotation en Bourse. En plus d’une croissance plus dynamique et d’une valorisation moins élevée, leur orientation plus ciblée peut en faire des opportunités d’investissement attrayantes. Elles savent tirer parti des tendances et des technologies émergentes afin de dégager des rendements significatifs pour les investisseurs.

L’offre d’investissement de Stableton dans les licornes est le premier produit financier au monde en son genre sur le marché privé: il suit une logique de sélection passive et supprime les barrières à l’entrée sur le marché privé. Il permet à tous les types d’investisseurs, y compris aux clients privés avec un capital limité, d’investir dans le top 20 des licornes sans la nécessité de relations préexistantes sur les marchés privés. En une seule décision, les investisseurs participent à une solution de placement globale sur le marché privé, efficace en termes de coûts et source de diversification pour le portefeuille, avec une liquidité améliorée par rapport aux fonds existants du marché privé.

Morningstar Indexes a créé l’indice de référence Morningstar® PitchBook® Unicorn Select 20 IndexTM pour aider Stableton à rendre les marchés privés plus accessibles. La sélection des composants de l’indice est basée sur des règles et assure une transparence totale au niveau de l’indice. L’indice de référence suit la performance des 20 plus grandes entreprises privées des marchés développés financées par du capital-risque, qui ont atteint un stade avancé et dont la valorisation après levée de fonds est d’au moins 1 milliard de dollars.

Le risque associé à un investissement sur les marchés privés est considéré comme supérieur à celui des actions et obligations traditionnelles, mais il est important de rappeler que les licornes sont exceptionnellement prometteuses. Certaines sont déjà des noms connus, tandis que d’autres sont des étoiles montantes. Ces leaders de demain sont des entreprises au modèle d’affaires établi, qui poursuivent leur croissance rapide à ce stade de leur évolution.

Une allocation aux licornes peut optimiser la performance d’un portefeuille classique, à la fois en termes nominaux et ajustés du risque. Stableton est le premier spécialiste des marchés privés à rendre les licornes les plus prometteuses accessibles au plus grand nombre pour un investissement minimum modeste.