Les dernières décennies ont été marquées par une tendance baissière constante des investissements en capitaux, notamment en Europe et aux États-Unis. Alors que les dépenses d'investissement de l'industrie américaine ont augmenté de plus de 5% par an entre 1980 et 2001, elles sont passées à moins de 3% au cours des deux décennies suivantes. Après la crise financière mondiale de 2007/08, de nombreux secteurs ont même connu une phase extrême de pénurie d’investissement. Cette tendance est aujourd’hui en train de s’inverser. Pour les années 2019 à 2024, une augmentation supérieure à la moyenne des investissements en capital de 8,7% par an est attendue.

Aux États-Unis comme en Europe, des programmes d'investissement massifs ont été mis en place, c’est une nouvelle tendance majeure. La loi IRA prévoit d'investir 669 milliards de dollars aux États-Unis pour le climat, la sécurité énergétique et la réduction de l'inflation, tandis que des investissements majeurs sont également attendus en Europe avec le Green Deal et la loi sur les puces européennes, totalisant 643 milliards d'euros. De plus, la demande de semi-conducteurs et de batteries est en hausse, avec une prévision selon laquelle la moitié des voitures vendues en 2030 seront électriques. Russell Napier, stratège de marché et historien, parle d'un boom attendu des investissements en capital et de la réindustrialisation des économies occidentales.

Les dynamiques et l'ampleur de ces développements offrent diverses opportunités, y compris pour les entreprises suisses et européennes. La transformation globale des infrastructures joue, pour nous, un rôle crucial dans le positionnement de nos fonds Bellevue Entrepreneur. Dans le fonds Bellevue Entrepreneur Swiss Small & Mid, jusqu'à 30% des entreprises cibles bénéficient directement ou indirectement de cette tendance à long terme. Parmi elles figurent des entreprises telles que VAT, Inficon, Belimo, LEM, Gurit et Huber + Suhner, pour n'en citer que quelques-unes. Voici trois exemples pour mieux illustrer nos propos:

1. Après des décennies de mondialisation, les entreprises cherchent désormais à reprendre le contrôle de leurs chaînes d'approvisionnement et de valeur afin de renforcer la résilience de leurs activités. Les nouveaux risques géopolitiques, les intérêts stratégiques et domestiques, une plus grande attention portée à la durabilité et les conséquences de la crise du Covid contribuent à cela. L’augmentation de la numérisation et l'automatisation croissante permettent de délocaliser la production vers des régions ayant des coûts plus élevés (nearshoring et reshoring). L'Internet des objets (IoT) joue un rôle central. Il permet aux entreprises d'interconnecter leurs installations de production et leurs systèmes pour permettre une communication fluide et un contrôle efficace. En tant que principal fournisseur IoT, l'entreprise suisse u-blox est bien positionnée pour bénéficier de ce développement. Le potentiel de croissance et de rentabilité de l'entreprise est encore sous-évalué, ce qui rend l'action très prometteuse du point de vue de sa valorisation.
2. Un autre domaine crucial est l'approvisionnement en énergie. Le monde a besoin de plus d'énergie, dans l’immédiat pour plus de sécurité et d’indépendance en matière d'approvisionnement, et à long terme pour un avenir durable. La technologie fournie par Burckhardt Compression dans le domaine des solutions de compression est indispensable pour les marchés finaux du gaz naturel, du photovoltaïque solaire et de l'hydrogène. Avec une part de marché mondiale d'environ 40% à 50%, il n'est pas surprenant que Burckhardt ait enregistré un carnet de commandes record de 1,3 milliard de francs suisses au cours du dernier exercice fiscal. Le secteur de l'hydrogène est en pleine expansion. Il est source d'énergie propre et il faut le liquéfier au moyen de compresseurs pour le transport et le stockage. En termes de croissance, on s'attend à ce que les capacités de production d'hydrogène soient multipliées par 10 d'ici 2030.
3. Dans tous les pays où les dépenses de construction de nouvelles installations de production augmentent en raison du reshoring et du nearshoring, de nouvelles capacités d'intralogistique sont nécessaires tout au long de la chaîne de valeur. Ces transferts de capacités et de flux de matériaux nécessitent des solutions avancées dont bénéficient des fournisseurs intralogistiques de premier plan comme Interroll et Kardex. Ces fournisseurs de niche contribuent à l'automatisation des systèmes de stockage, de préparation et de flux de marchandises, qui représentent de plus en plus une composante décisive en termes de coûts et d'efficacité. L’augmentation de demande est due à plusieurs facteurs, dont les subventions gouvernementales pour la production de technologies stratégiques pertinentes et la nécessité d'une logistique sûre et efficace.

Dans le monde occidental, nous assistons à un nouveau boom d'investissement stratégique et politique. Ce cycle d'investissement global dans les infrastructures représente une méga tendance qui nous accompagnera durant la prochaine décennie. Les entreprises qui vendent des « pelles » dans cette nouvelle «ruée vers l’or» sous la forme de technologies innovantes, de services essentiels et de solutions générales devraient bénéficier considérablement de cet essor, cela inclut également les fournisseurs logistiques, les spécialistes de l'infrastructure énergétique et les développeurs de solutions IoT.