L’Asie a une population jeune, connaît une croissance dynamique et se professionnalise rapidement. À l’exception du Japon, la plupart des pays asiatiques se caractérisent par une évolution démographique positive, et de nombreuses économies passent du statut de pays émergents à celui de sociétés modernes avec une classe moyenne en pleine expansion. Dans le même temps, les normes de gouvernance d’entreprise s’améliorent, ce qui offre plus de sécurité aux investisseurs, et l’univers des actions dans lesquelles investir en Asie est vaste. «Ignorer l’Asie, c’est passer à côté de la croissance la plus passionnante des prochaines décennies», résume le Dr Hendrik Leber, fondateur et directeur général d’ACATIS Investment.
La société de gestion basée à Francfort voit dans la région Asie-Pacifique des opportunités d’investissement dans la Value intéressantes pour les années à venir, avec le courage de penser à long terme. Le facteur décisif de succès pour l’entreprise est son expertise locale. «Sans des personnes qui comprennent vraiment les marchés et les mentalités, on reste aveugle en Asie», explique le docteur Leber. C’est pourquoi ACATIS a spécialement recruté il y a plusieurs années directement sur place en Asie pour la région Asie-Pacifique deux partenaires de recherche expérimentés: Siddharth Thomas qui est basé à Bangalore, en Inde, et Krishnaraj (Kimi) Venkataraman à Singapour.
Il convient toutefois de considérer l’Asie de manière différenciée. Alors que le Japon a longtemps été considéré comme un «éternel sous-performant», le marché connaît actuellement un revirement remarquable. Tant en 2024 que depuis le début de cette année, l’indice japonais Nikkei a nettement progressé. Les réformes de la Bourse de Tokyo visent à inciter les entreprises à utiliser plus efficacement leurs capitaux et à renforcer les droits des actionnaires. «De nombreuses actions japonaises sont encore cotées en dessous de leur valeur comptable, ce qui en fait un terrain classique pour la Value», explique le docteur Leber. L’Australie, qui n’appartient bien sûr pas à l’Asie d’un point de vue purement géographique, se distingue également par des évaluations attractives, une gestion d’entreprise solide et des structures de marché occidentales.
De nombreuses opportunités de niche existent également en Asie du Sud-Est, de Singapour au Vietnam en passant par l’Indonésie. Selon les prévisions du FMI, des pays comme le Vietnam connaîtront une croissance supérieure à 5% en 2025. L’Inde, quant à elle, reste un marché en pleine croissance malgré des défis structurels. «Nous y voyons de nombreuses entreprises qui professionnalisent leur modèle économique tout en restant bon marché», explique Sidd Thomas, partenaire de recherche.
ACATIS se montre très sélectif dans le choix de ses investissements. «Nous recherchons des entreprises qui se distinguent par leur qualité et leur discipline financière, et non par leur présence dans les médias», précise le docteur Leber. L’Asie n’est pas une valeur sûre. Les tensions politiques, les réglementations floues ou les structures d’entreprise dominées par les familles constituent autant de défis. Il est donc d’autant plus important de mener des recherches approfondies, explique M. Venkataraman: «Nous discutons directement avec les entreprises, les fournisseurs et parfois même les concurrents. C’est le seul moyen de déterminer rapidement si une direction est fiable.»
Les fluctuations à court terme font partie du jeu, mais à long terme, la région Asie-Pacifique devrait connaître une croissance structurelle, soutenue par la démographie, l’urbanisation et le rattrapage technologique. Avec le fonds Acatis Asia Pacific Plus, géré de manière active et indépendante d’un indice de référence, ACATIS propose un fonds qui investit dans toute la région à l’exception de la Chine. La recette du succès repose sur la connaissance du marché local, une sélection rigoureuse des titres et une attention particulière portée à la valeur intrinsèque des titres. Pour les investisseurs patients et capables de supporter la volatilité, l’Asie pourrait arriver à point nommé.
Les performances passées ne préjugent pas des rendements futurs. Veuillez lire le prospectus et la fiche d’information de base avant de prendre une décision d’investissement définitive.