Investir dans le changement climatique - Résumé

Eva Cairns, Aberdeen Standard Investments

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Dans ce document, Eva Cairns, analyste spécialisée dans l’investissement ESG, aborde l’un des plus cruciaux: le changement climatique.

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Chez Aberdeen Standard Investments, nous investissons de manière responsable, ce qui explique que les considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) soient au cœur de toutes nos activités d'investissement. Notre objectif est de contribuer à changer les choses – pour nos clients, les entreprises dans lesquelles nous investissons et le reste du monde. Un aspect essentiel de notre rôle consiste à tenir nos clients informés de nos réflexions sur les problèmes les plus urgents auxquels notre planète est confrontée. Dans ce document, Eva Cairns, analyste spécialisée dans l’investissement ESG, aborde l’un des plus cruciaux: le changement climatique.

Notre climat est en train de changer

Ces dernières années, nous avons assisté à une augmentation des phénomènes météorologiques extrêmes et coûteux comme les tempêtes, les feux de forêt et les inondations. En 2017, les catastrophes naturelles ont causé des pertes globales s’élevant à 340 milliards de dollars1 – le deuxième total annuel le plus élevé de tous les temps. Dans le même temps, nous vivons les années les plus chaudes jamais enregistrées.

Une tâche gigantesque à accomplir

L’accroissement de la population implique une augmentation de la demande d’énergie et d’alimentation. À l’heure actuelle, cela se traduit par la nécessité de brûler davantage de combustibles fossiles. Il en résulte une augmentation des émissions de gaz à effet de serre (GES), l’une des principales causes de la hausse des températures. Les émissions de GES ont atteint un niveau record en 2018. Comme elles continuent à augmenter dans de nombreuses régions, les conséquences pourraient s’aggraver.

Pour tenter de faire face à la crise, 180 pays ont signé l’Accord de Paris en 2015. Cet accord prévoit de limiter la hausse des températures à un niveau «bien inférieur» à 2°C par rapport aux niveaux préindustriels, et de viser idéalement 1,5°C.

Pour ce faire, les émissions mondiales devront diminuer de 45 % d’ici 2030 et atteindre un niveau net nul d’ici 2050. Si l’on s’en tient aux politiques actuelles, le réchauffement devrait dépasser les 3°C d’ici 21002.

«Les risques liés au climat pour la santé, les moyens de subsistance, la sécurité alimentaire, l’approvisionnement en eau, la sécurité humaine et la croissance économique devraient augmenter en cas de réchauffement climatique de 1,5°C, et encore davantage en cas de réchauffement de 2°C».
Rapport spécial sur le réchauffement planétaire de 1,5°C, GIEC, 2018

L’ampleur du défi du changement climatique est immense, et l’urgence d’agir sans précédent. En tant que gérants d’actifs, nous avons un rôle essentiel à jouer pour aider à résoudre ces problèmes. Cela comporte des défis – mais aussi une multitude d’opportunités pour les investisseurs.

Défis et opportunités

L’économie mondiale doit être «décarbonisée» de toute urgence. Les pays devront réduire de façon draconienne la part de combustibles fossiles dans leur bouquet énergétique. Beaucoup ont déjà commencé à le faire. En Chine, par exemple, 20% de la consommation énergétique devrait provenir de sources non fossiles d’ici 20303.

Des politiques encore plus ambitieuses ont été mises en place dans l’UE et au Royaume-Uni.

La transition énergétique présente sans aucun doute des défis. À mesure que les pays durcissent leurs politiques pour atteindre les objectifs de l’Accord de Paris, les risques liés à la transition augmentent, notamment:

  • la hausse des prix du carbone – l’un des moyens les plus efficaces d'encourager le recours à des sources d’énergie bas carbone moins coûteuses
  • risque lié aux actifs bloqués – lorsque les combustibles fossiles à forte intensité de carbone deviennent obsolètes
  • risque de réputation – les entreprises qui n’apportent pas la preuve de leur action en faveur du climat s’exposent à la censure du public et des actionnaires.

D’un autre côté, la transition écologique est également porteuse d’opportunités. Des sommes considérables de capitaux privés sont nécessaires à la transition vers une économie bas carbone. Selon les estimations de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), une transition énergétique alignée sur les objectifs de l’Accord de Paris nécessiterait environ 3 000 milliards de dollars d’investissements par an4.

La croissance attendue des sources d’énergie et des technologies à faible teneur en carbone est considérable, comme le montre le graphique ci-dessus. Les domaines d’activité suivants sont sources d’opportunités pour les investisseurs:

  • énergies renouvelables
  • efficacité énergétique & stockage
  • de l’énergie développement des

Il y a également la possibilité d’investir dans les infrastructures et les technologies résistantes au changement climatique.

Quant à nous, l’évaluation des risques et des opportunités liés au changement climatique constitue une composante essentielle de notre recherche en investissement et de notre approche en matière d’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Grâce à notre engagement auprès des entreprises, nous sommes capables d’influencer et canaliser notre capital dans celles dont les objectifs et les stratégies sont alignés sur les objectifs de l’Accord de Paris. De plus, nous collaborons avec d’autres intervenants, comme le Groupe d’investisseurs institutionnels sur le changement climatique (IIGCC), qui contribuent à initier des changements et plaident en faveur d’une meilleure communication de l’information.

En conclusion

Le changement climatique est l’un des principaux défis du XXIe siècle et il a d’importantes répercussions sur l’investissement. Les pays sont passés à l’action. La transition énergétique est en cours dans de nombreuses régions du monde. Nous assistons à des changements de politiques, à une baisse des coûts des énergies renouvelables et à un changement dans la perception de l’opinion publique. Mais nous devons tous faire davantage pour atteindre les objectifs fixés par l’Accord de Paris. Il s’agit bel et bien d’un défi, qui va aussi créer d’énormes opportunités pour les entreprises, les économies et les investisseurs. En revanche, l’inaction aura des répercussions colossales.

Note: l’impact des politiques de lutte contre le changement climatique est mis en exergue dans le document de recherche d’ASI intitulé «Le virage écologique (Going Green)», et l’influence du changement climatique sur l’allocation d’actifs est étudiée plus en détail dans notre document intitulé «Allocation d’actifs stratégique: la nouvelle frontière en matière de gestion ESG»..

«En tant que gérants d’actifs, nous avons un rôle particulièrement important à jouer dans le financement de la transition vers une économie bas carbone.»
Eva Cairns, Analyste spécialisée dans l’investissement ESG et le changement climatique
L’investissement responsable chez Aberdeen Standard Investments

Tous concernés par l’avenir – Investissez aujourd’hui. Changez l’avenir.

Les considérations ESG sont au cœur de toutes nos activités d’investissement. Notre objectif est de contribuer à changer les choses – pour nos clients, la société et le reste du monde. L’investissement ESG consiste à faire ce qui est juste, tout en s’efforçant d’offrir à nos clients une stabilité financière à long terme.

Engagement actif

L’investissement ESG est une question d’engagement actif, dont l'objectif est d’améliorer la performance des actifs que nous gérons à travers le monde. Pour ce faire, nous disposons d’une équipe de plus de 50* spécialistes ESG répartis dans le monde entier. Ces ressources sur le terrain nous permettent de comprendre pleinement les investissements que nous réalisons pour nos clients, en donnant des images détaillées des entreprises dans lesquelles nous investissons et des marchés sur lesquels nous sommes présents.

«En plaçant les critères ESG au cœur de nos capacités d’investissement, nous avons pour ambition de générer de solides performances financières pour le compte de nos clients – tout en contribuant activement à un monde plus juste et plus durable».
Euan Stirling, Global Head of Stewardship and ESG

Nous voulons toutefois aller plus loin et, tout en continuant à réduire, nous nous sommes également engagés à compenser la totalité de notre empreinte afin d’atteindre la neutralité-carbone dès 2020.

 

1 Service NatCat, MunichRe, consulté le 14 juillet 2019
2 Rapport spécial sur le réchauffement planétaire de 1,5°C, GIEC, octobre 2018
3 Agence internationale de l’énergie (AIE). Perspectives énergétiques mondiales (World Energy Outlook) 2008, http://www.lse.ac.uk/GranthamInstitute/country-profiles/china/
4 Agence internationale de l’énergie (AIE). Perspectives énergétiques mondiales (World Energy Outlook) 2008 https://www.iea.org/weo2018/scenarios/