L’humanité est confrontée à de nombreux défis, à commencer par le changement climatique et les inégalités, en passant par les modes de production et de consommation non durables. La COP26 est pour nous, gérants d’actifs, l’occasion des solutions d’investissement durable envisageables pour les investisseurs, notamment celles qui rentrent dans le cadre du nouveau Règlement de l’UE sur la publication d’informations relatives aux engagements des sociétés financières en matière de durabilité.

L’Union européenne soutient fortement la transition vers une économie faible en carbone, plus durable et plus économe en ressources. Les dirigeants politiques ont concrétisé leurs engagements en annonçant en décembre 2019 la mise en place d’un Green Deal doté d’un budget de 1000 milliards d’euros.

Cet accord a pour principal objectif d’impliquer le système financier et de mobiliser ses énormes réserves de capitaux dans la lutte contre le changement climatique. C’est là que le règlement SFDR entre en scène. Introduit par la Commission européenne en mars 2021, il oblige les participants des marchés financiers et les conseillers à faire preuve d’une plus grande transparence en matière de durabilité. L’objectif est de faire en sorte que les investisseurs disposent des informations nécessaires pour investir en connaissance de cause en accord avec leurs objectifs en termes de préservation des ressources de la planète. SFDR vise également à éviter l’écoblanchiment des produits et des services de conseil financiers. Tous les produits financiers vendus dans l’UE doivent être conformes aux articles 6, 8 ou 9 de ce règlement.

Un fonds conforme à l’article 9 est «un fonds dont l’objectif est l’investissement durable ou la réduction des émissions de CO₂». Par ailleurs, les fonds conformes à l’article 8 désignent les fonds qui visent à promouvoir des caractéristiques sociales et/ou environnementales tout en appliquant de bonnes pratiques de gouvernance.

Cependant, le SFDR n’est pas dépourvu d’inconvénients. Bon nombre de sociétés devront revoir leurs stratégies d’investissement, leur politique de gestion des risques, leur reporting et les informations qu’elles publient. Nous pensons néanmoins que les obligations en matière de transparence imposées par le SFDR permettront d’y voir plus clair sur la crédibilité des engagements des gérants d’actifs en matière de durabilité.

Autrefois réservé à certains investisseurs, l’investissement à impact a vu son succès grandir au cours de ces cinq dernières années. Cette démarche a vocation à investir dans des entreprises dont les activités, les technologies ou les produits sont spécialement conçus pour répondre aux défis à long terme de l’humanité. Autrement dit, ils visent à créer un impact positif sur le monde, quantifiable à long terme. Voici quelques exemples d’activités concernées:

• soutien au stockage et à la distribution des énergies renouvelables;
• amélioration des traitements pour les enjeux de santé prioritaires;
• amélioration de l’accès des populations les plus défavorisées aux services financiers.

Le changement climatique est sans doute l’un des principaux défis auxquels l’humanité est confrontée. Les dirigeants politiques ont néanmoins, quoique tardivement, apporté des réponses. De nombreux pays se sont engagés à atteindre la neutralité carbone d’ici 2050. Au vu des investissements de 50'000 milliards de dollars (au minimum) qui devront être investis pour atteindre zéro émissions nettes d’ici là, les opportunités s’annoncent considérables. Le secteur de la gestion d’actifs propose d’ailleurs un grand nombre de solutions pour remédier au changement climatique et favoriser la transition vers la neutralité carbone, lesquelles solutions tiennent compte des objectifs financiers et de la tolérance au risque des clients.

Commençons par les stratégies sur les actions, qui peuvent consister à investir dans des fournisseurs et des leaders des solutions axées sur le changement climatique, par exemple, les entreprises qui ont pris les engagements les plus forts en matière de réduction de l’empreinte carbone de leurs produits et services. Citons également le secteur du BTP, où des entreprises sont impliquées dans l’urbanisation et la construction d’infrastructures durables. Bon nombre d’entre elles entendent avoir un impact positif et générer un rendement financier. Une approche active et engagée peut aider les gérants d’actifs à les identifier.

Il sera également important d’identifier les risques qui menacent la transition vers la neutralité carbone, notamment la hausse des prix du carbone, les actifs irrécupérables et les évolutions technologiques. Certains investisseurs devront éviter les activités qui comportent un risque important. Il est aussi vrai que la plupart des fonds imposent un montant minimal de souscription et/ou appliquent des listes d’exclusion. Nous considérons toutefois que les produits durables doivent également inclure et interagir avec les types d’entreprises que d’autres évitent. Après tout, toutes ces entreprises auront un rôle important à jouer dans cette transition. C’est pourquoi nous recommandons aux investisseurs d’envisager également de placer leur argent dans les entreprises qui réduisent le plus leurs émissions et appartiennent aux secteurs les plus émetteurs de CO₂.

Les gérants d’actifs peuvent également aider ceux qui s’attaquent aux risques tangibles inhérents au changement climatique. Pour les investisseurs en obligations, il s’agit par exemple de prêter des capitaux aux États, aux services aux collectivités ou aux sociétés d’assurance qui construisent des digues contre les inondations ou proposent des polices contre la hausse des prix des matières premières.

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Il existe également la possibilité d’investir dans les 17 ODD des Nations Unies. Il s’agit d’un programme politique et de financement qui vise à aider les États, les entreprises et la société civile à résoudre différents problèmes tels que la pauvreté, les inégalités, le changement climatique, la dégradation de l’environnement, la justice et bien d’autres.

Les ODD revêtent une grande importance pour les économies des pays asiatiques et émergents. Beaucoup possèdent des économies en forte croissance mais ne disposent pas des financements nécessaires à certains domaines majeurs. Ces pays comptent toutefois certaines des entreprises les plus innovantes qui sont à même de résoudre les principaux défis de la planète. Les gérants d’actifs peuvent dès lors rediriger les capitaux vers les pays et les secteurs qui en ont le plus besoin, mais aussi où les rendements potentiels sont élevés.

Il ne s’agit bien évidemment que d’un échantillon des stratégies d’investissement durables disponibles, lesquelles comprennent également les stratégies éthiques, ISR (investissement responsable durable), thématiques et bien d’autres.

En tant que gérants d’actifs, nous avons un rôle essentiel à jouer dans la réponse que l’humanité pourra apporter aux principaux défis de la planète, tout en aidant nos clients à atteindre leurs objectifs financiers. Nous pensons que les produits tels que l’investissement à impact, les stratégies relevant de l’article 9 du SFDR et ceux en phase avec les ODD peuvent répondre à ces objectifs. Nous reviendrons plus sur ces solutions dans le détail dans nos prochains articles.

Pour de plus amples informations sur ces solutions d’investissement et d’autres, rendez-vous ici.