Les thérapies GLP-1 ont suscité une large attention ces dernières années en raison de leur impact sur la prise en charge de l’obésité et sur le risque cardiovasculaire. Les immunothérapies suscitent elle aussi un intérêt croissant, car elles transforment le traitement du cancer et améliorent les perspectives de survie de nombreux patients. Ces avancées illustrent le rôle de la biotechnologie: appliquer les sciences du vivant au développement de traitements capables de redéfinir les standards de prise en charge.
Le secteur de la biotechnologie couvre aussi bien les grands groupes pharmaceutiques que les petites et moyennes entreprises à la pointe de l’innovation thérapeutique. Son attrait tient à la capacité d’innover là où les besoins médicaux non satisfaits restent importants, avec un impact pour les patients et un potentiel de rendement à long terme. Cette dynamique s’appuie aussi sur le vieillissement des populations et la progression des maladies chroniques.
Après une période difficile, 2025 a marqué un tournant pour la biotechnologie cotée. Les lancements réussis de sociétés déjà engagées dans une phase commerciale ont contribué à ramener les investisseurs vers le secteur et rappelé que la biotechnologie ne repose pas uniquement sur un potentiel de recherche, mais aussi sur une croissance rentable.
Au début de 2026, le tableau reste constructif, porté par un pipeline de médicaments en expansion et par un calendrier dense de lancements et d’étapes cliniques. Cette lecture rejoint le constat de Royal Bank of Canada, selon lequel la part des approbations, reports et rejets de médicaments au cours de la première année de la nouvelle administration Trump n’a pas sensiblement évolué par rapport à la précédente.
La stratégie d’investissement rigoureuse de Candriam
Dans ce contexte, notre approche est active, fondée sur la recherche et exclusivement investie à l’achat. Le portefeuille est largement diversifié par capitalisation boursière et par domaine thérapeutique. Il est orienté vers deux groupes de sociétés: des entreprises de taille intermédiaire disposant de franchises commerciales établies ou en croissance et, selon nous, d’opportunités commerciales supérieures à 2 milliards de dollars; et des sociétés à un stade plus précoce, avec un ou un petit nombre de candidats-médicaments, présentant, selon nous, une forte probabilité de succès clinique.
Candriam gère cette stratégie depuis 26 ans, en s’appuyant sur une équipe spécialisée qui réunit expertise financière, spécialisation scientifique et solide expérience de la recherche en biotechnologie. À nos yeux, la compréhension de la science, de l’environnement concurrentiel et de la trajectoire commerciale est essentielle pour évaluer les risques et les opportunités.
Les thèmes à suivre en 2026
L’intelligence artificielle (IA) est l’un des thèmes majeurs de 2026 et transforme déjà de nombreux secteurs. La biotechnologie pourrait constituer l’un de ses champs d’application les plus prometteurs, dans la mesure où son utilisation améliore la découverte et le développement de médicaments. À nos yeux, l’IA a le potentiel d’améliorer l’efficacité, de réduire les coûts de développement et d’accroître la probabilité d’identifier le bon candidat-médicament.
Les fusions-acquisitions demeurent un thème important. Les grands groupes pharmaceutiques continuent de rechercher l’innovation à l’extérieur, et la biotechnologie reste une source clé d’actifs différenciés. IQVIA a relevé que 85% des nouveaux médicaments soumis à l’approbation de la FDA en 2024 provenaient d’entreprises biopharmaceutiques émergentes. En 2025, nous avons observé 30 opérations, pour une valeur cumulée d’environ 100 milliards de dollars américains.
Parmi les domaines thérapeutiques, nous observons une innovation intéressante dans les maladies cardiovasculaires et métaboliques. Le succès des traitements contre l’obésité a déjà montré comment la biotechnologie peut faire évoluer les standards de prise en charge. Les neurosciences deviennent plus convaincantes, tandis que l’oncologie reste une source centrale d’innovation.
Pour les investisseurs professionnels, la biotechnologie continue d’offrir un accès à un moteur de croissance différencié. L’univers d’opportunités reste attrayant, mais l’exigence de sélectivité l’est tout autant. Chez Candriam, notre rôle consiste à rester au plus près de la science, à conserver une discipline stricte en matière de valorisation et à nous concentrer sur les entreprises dont l’innovation peut se traduire par une création de valeur à long terme.
Tout investissement dans la stratégie comporte des risques.
Les principaux risques associés à un investissement dans la stratégie sont les suivants : risque de perte en capital, risque actions, risque de change, risque de liquidité, risque de concentration, risque lié aux instruments dérivés, risque de durabilité et risque lié à l’investissement ESG.
Les risques mentionnés ne sont pas exhaustifs. Des informations complémentaires sur les risques sont disponibles dans les documents réglementaires.
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