Asie: profiter des mégatendances mondiales

UBS

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L’Asie, région leader à bien des égards, profite à la fois des mégatendances mondiales.

Les premières puissances économiques asiatiques sont bien orientées et leur élan devrait soutenir l’économie mondiale. Aucune autre région n’affiche un rebond aussi net qu’en Asie. Le Fonds monétaire international estime à plus de 8% la croissance du produit intérieur brut de la région Asie hors Japon, soit un rythme bien plus soutenu qu’en Europe et aux États-Unis.

Cette dynamique de croissance dont bénéficie l’Asie peut s’expliquer par une multitude de facteurs, dont, notamment:

Une évolution démographique favorable: selon les estimations de l’ONU, la population asiatique en âge de travailler augmentera de presque 200 millions de travailleurs entre 2020 et 2030.

Des investissements très importants dans la recherche et le développement: l’investissement dans la R&D favorise l’innovation et représente un bon indicateur d’une croissance future supérieure à la moyenne.
UBS Fonds asiatiques
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Actions asiatiques: miser sur les entreprises bénéficiant de tendances durables

Pour les investisseurs en actions, trois tendances de l’économie asiatique présentent un intérêt particulier.

En premier lieu, la hausse des dépenses pour les produits haut de gamme et les biens de consommation non essentiels. Par exemple, tandis qu’un ménage indien consacrait encore 47% de son budget en moyenne à ses achats alimentaires, de boissons et de tabac en l’an 2000, cette part ne s’élevait plus qu’à 30% en 2019. Et, sur la même période, la part des dépenses consacrée aux biens et services non courants est passée de 5% à 16% (sources: CEIC, JP Morgan, données d’août 2020).

En deuxième lieu, les leaders technologiques mondiaux asiatiques jouent un rôle déterminant. La consolidation dans l’industrie des semiconducteurs a permis à des acteurs bien établis de conforter leur position et d’accroître leurs marges d’exploitation. Aujourd’hui, ils sont très bien positionnés face à la concurrence mondiale.

En troisième lieu, la croissance du crédit sur certains marchés: plusieurs pays d’Asie, à l’instar de l’Indonésie, des Philippines ou de l’Inde, bénéficient aujourd’hui d’une offre de crédits encore insuffisante. Les établissements financiers ont ainsi l’opportunité d’accroître leur taux de pénétration sur ces marchés.

Actuellement, les actions asiatiques sont justement valorisées en comparaison historique, et leurs valorisations attrayantes par rapport aux autres marchés de premier plan comme les États-Unis.

Obligations asiatiques: tirer parti de meilleurs rendements   

Cette dynamique de forte croissance est aussi positive pour les marchés obligataires asiatiques. De plus, les spreads des obligations d’entreprise restent importants en comparaison historique aussi bien dans le segment investment grade que dans le segment high yield, et ces spreads devraient continuer à se resserrer au cours des mois prochains.

Actuellement, les obligations asiatiques offrent de meilleurs rendements et présentent une duration plus courte que les titres européens et états-uniens. Une duration courte sera toujours appréciée des investisseurs qui souhaitent minimiser les risques de fluctuation des taux d’intérêt.

Le marché obligataire chinois, le deuxième marché mondial en volume, affiche une pondération de 6,8% au sein de l’indice obligataire mondial Bloomberg Barclays Global Aggregate. La Chine reste donc largement sous-représentée par rapport à sa puissance économique. Selon nos prévisions, cette part va croître pour atteindre plus de 15% ces prochaines années, étayant le marché.

UBS Asset Management dispose d’une large gamme de solutions de placement centrées sur l’Asie. Pour en savoir plus (solutions réservées aux investisseurs qualifiés), consultez: ubs.com/asia

 

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