L'indicateur de l'emploi du KOF remonte à 2,1 points au troisième trimestre 2026, il retrouve ainsi son niveau du début d'année. Cette amélioration s'explique par des perspectives d'emploi plus favorables pour les trois prochains mois, tandis que les entreprises se montrent un peu plus prudentes concernant leur évaluation des effectifs actuels par rapport au trimestre précédent.

Au troisième trimestre 2026, l’indicateur de l’emploi du KOF atteint 2,1 points, contre 1,6 point au trimestre précédent (chiffre révisé à la baisse depuis 2,2 points). À chaque publication, les valeurs des trimestres passés sont également révisées, le plus souvent à la hausse ces derniers temps. La valeur du trimestre précédent s’avère en revanche inférieure. En mai, elle reposait encore uniquement sur les réponses du premier mois du trimestre. Cette révision à la baisse est exclusivement due aux prévisions d’emploi, qui s’établissent désormais à 1,2 point au lieu de 2,9 points. La guerre en Iran, débutée fin février ainsi que la hausse des prix de l’énergie, entre autres, ont probablement pesé plus fortement sur les perspectives d’emploi au printemps que ne le laissaient présager les chiffres de mai. Actuellement, l’indicateur se situe à nouveau légèrement au-dessus de sa moyenne à long terme de 1,7 point. Dans la mesure où cet indicateur anticipe l’évolution effective de l’emploi, ce niveau laisse entrevoir une légère croissance de l’emploi jusqu’à l’automne.

L’indicateur de l’emploi du KOF est calculé à partir des enquêtes conjoncturelles trimestrielles menées par le KOF Institut. Il se compose de deux sous-composantes : l’évaluation de la situation actuelle de l’emploi et les prévisions d’emploi pour les trois prochains mois. Pour le troisième trimestre 2026, environ 4 500 entreprises ont répondu à l’enquête au mois de juillet. Les deux composantes évoluent toutefois dans des directions opposées. L’évaluation de la situation actuelle de l’emploi recule globalement de 1,9 à 1,7 point, tandis que les prévisions progressent de 1,2 à 2,5 points. Ainsi, la part des entreprises qui prévoient de créer des emplois supplémentaires dans un avenir proche dépasse à nouveau nettement celle de celles qui envisagent des suppressions d’emplois.

Le commerce de détail passe dans le vert, l’hôtellerie-restauration recule

C’est le commerce de détail qui enregistre la plus forte progression. Son indicateur passe de -3,1 à 2,9 points et redevient ainsi positif pour la première fois depuis le deuxième trimestre 2024. Dans le commerce de gros également, l’indicateur progresse, mais reste en territoire négatif à -1,9 point, comme c’est le cas depuis plus de deux ans. Dans l’industrie manufacturière, la situation de l’emploi s’améliore pour la quatrième fois consécutive et l’indicateur atteint -5,3 points, tout en restant toutefois en dessous de la barre des zéro. Le secteur de l'hôtellerie-restauration connaît une évolution inverse : l'indicateur y recule à nouveau et atteint, avec -8,8 points, son niveau le plus bas depuis le deuxième trimestre 2021. Le secteur de la construction continue de soutenir fortement l'indicateur global avec une valeur de 11,2 points, tandis que l'indicateur des autres services reste positif, mais recule pour le troisième trimestre consécutif.